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青橙资本张云鹏:创投眼中的好企业

2021-07-27 10:59:38李栋楠 6993

本文由毕友投行团队根据青橙资本创始合伙人张云鹏先生在百鲲创投直播课第四十五期中的分享整理而成。

嘉宾简介

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张云鹏 青橙资本创始合伙人

张云鹏先生,青橙资本创始合伙人,深圳市工商联第八届执委会理事,投中信息2020年度中国天使投资人TOP30,融资中国2017年度中国股权投资杰出创新人物TOP30,南山区创新导师。在人工智能、先进制造等领域具有专业技术背景。入行16年,不忘投资初心,坚持技术创新,主导投资了杰普特(688025)、德方纳米(300769)、奥瑞德(600666)、科隆股份(300405)、迪森股份 ( 300335 ) 、 西陇科学 ( 002584 ) 、 骆驼股份 (601311)、达意隆(002209)等多家上市龙头企业。同时热爱户外运动,是中国投资人户外联盟主席,北大EMBA商学院A队戈友。曾经独自骑行青藏公路、走完玄奘的“八百里流沙”、经历极地长征250公里……张云鹏先生不断突破舒适区,努力变成更优秀的自己,只求精彩的生命和无悔的人生!

深圳市青橙资本股权投资管理股份公司成立于2016年,专注技术创新,专注早期投资;在激光制造、机器人、精准医疗等领域前瞻布局,与创业企业一起成长。青橙资本是国家创业投资引导基金管理人,合伙人团队共事超过10年,拥有共同价值观,成熟稳健,具备深厚的专业背景和丰富的投资管理经验。团队成员来自北大、西安交大、华科、华为等名校名企,具有理工、金融、法律、企业管理等多元背景,优势互补。目前旗下基金管理规模近20亿,已领投90+企业,包括杰普特、圣元环保、海目星科技、盛弘股份、乐聚机器人、至本医疗、安软科技、悦动圈、微知卓、斯坦德等明星项目。


主要观点

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好企业的标准不一而同

张总认为,每个投资人眼中好企业的标准是不同的。创业投资的特点是高风险高回报。成长性是投资企业的唯一标准,创新是企业的重要驱动力,而投资人参与企业管理的主要方式是提供增值服务但不介入日常经营管理活动。

对张总而言,创业投资首先看市场空间,效率高、成本低、市场空间广阔的企业更受投资人欢迎;其次看企业的核心竞争力,包括团队背景及核心团队之间的互补性;最后要对企业做更详细的了解,比如供货商访谈、客户访谈、基层员工访谈等。

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投资的三角模型:人—事—财

企业家精神对创始人是至关重要的,潜在的优质企业家要求具备勾画蓝图、让他人追随以及实现梦想和抱负的能力,同时要具备战略思维能力、影响力、学习力以及执行力;衡量创始人格局和素质的标准要看有多少人愿意追随、哪些人愿意追随以及追随的人从中得到了什么?

对团队而言,学习意识、团队合作意识和奋斗意识是至关重要的。团队合作中不仅要看对方能给予什么,也要找到自己的优势与长处,能够为团队带来什么贡献。

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创业早期要明确产品战略、客户定位、行业空间和核心竞争力。例如经营目标要明确、质优价廉、且所在行业相对领先。同时要关注技术创新、模式创新和风险管理。通信技术的发展促使新浪腾讯等众多互联网公司的崛起,技术要跟随社会发展、满足市场需求,同时也要避免一个误区:专利≠技术,技术≠产品,产品≠市场,市场≠收入,收入≠利润。

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商业模式是利益相关者的交易结构,交易结构包括主体、媒介、内容、方式、定价及风险管理,无论是技术创新还是模式创新,都要改变交易结构、提升效率;不以提高效率为前提的商业模式是走不通的;对初创型企业要注意,从0到1的是创造,从1到100才能生存。而早期投资要做到趋势预判、前瞻布局,专注早期创新技术投资,以价值投资为标准。

无论是多好的项目都要有合理的交易结构,不要漫天要价;所有风险的预防胜于治疗,在投资进入之前要提前规避掉,例如管理团队、技术因素、市场因素、实施能力、财务状况、退出方式和宏观因素;随着社会进步,公司管理模式、战略规划也要跟随时代变化,从前成功的经营方法并不一定适用于现在。

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毕友说

做企业最关键的是做人,做人不仅仅是一个好人,而是要有正确的价值观,包括超越财务回报的理想、责任心、胸怀和坚持。做企业一定要追求财务回报。但不能只追求财务回报,要有跟着企业一起成长的责任心,有了胸怀,才可以带越大越大的团队,招比你更强的人。这些都是决定企业做大走远的重要因素。


整理:毕友投行团队分析师 李栋楠