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东方富海李树华:在不确定中寻找确定

2022-07-11 14:15:09小毕 1244

嘉宾简介

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李树华,东方富海合伙人

上市公司光洋股份董事长,北京大学产业与金融研究发展中心副主任。有9年大型上市证券公司高管经历,12年证监会资本市场会计监管工作经验。上高金戈友会荣誉会长,金融界马帮训练营创始人,已完成108个全程马拉松,五届八百流沙极限挑战赛完赛大将军。

 

主要观点

 

黑天鹅事件形容小概率且难以预测的突发性风险,主要威胁在于其突发性,而灰犀牛事件形容大概率且影响巨大的潜在危机。一般来说,黑天鹅事件难以预测且几乎短时间内几乎没有方法来应对,而灰犀牛事件相对于黑天鹅事件来说更好预测,也更好找出相应的解决方案。

 

我们要明白什么是变化的,而什么是不变的

科技周期和资产配置

目前世界太过于强调变化,过于强调短期内发生的事。但是我们需要明白什么是变化的,而什么是不变的。投资是一个思维方式的变现。(适用于1、2级市场)

目前可以分为大致几个层面:

1、国运

国运要靠赌,看时代是否合适。就目前和美国对峙的情况以及从整个世界的角度来看,我们是幸运的,国运站在我们一方。

2、产业

产业是由三分之一琢磨出来的认知、三分之一的幸运与三分之一的人脉组成的。如果三者兼得,那么才会成功。同时也缺一不可,如果有任何一个条件缺失,都会造成努力全部白费的后果。

要有逆向思维,底线思维,同时要有长期思维,换位思考的能力。同时平时要对于渠道进行拓展。目前大部分的资源还在老一辈人的手里,而有的人老了但是心还没有老。所以就要求年轻人和老人都要换位思考。目前中国的经济圈形成了一把弓的样子,目前重点在于长三角,粤港澳、河南和成都这几个地方。从地图上来看,IPO的腹地在四川。所以头部效应已经形成,有高估值,高分化,高波动,高集中的特点。

大道至简

生命就是一呼一吸(SARS和新冠都主要攻击呼吸系统);投资就是一买一卖(持有和卖出的改变);运动就是一左一右(跑步);商业的本质就是交易而创业的本质就是琢磨人性和人的需求。也就是满足人民对于美好的向往。

推荐一本书,叫做斜杠人生。一个人可以同时有多个头衔,多重身份。同样的,在工作中,要明确自身价值,认清自己所扮演的角色,同时合理规划目标,锻炼领袖气质的同时还要遵从商业精神。如果你愿意去暴露自己的弱点,那么你也会过的更加的真实。

今天愿意在未知领域弯腰,未来才会在已知领域奔跑

一般来说, 属于变化领域的一个业务的绩效周期大约是7年,在七年过后这个业务的盈利就会放缓,渐渐不再能够盈利。所以就需要去拓展其他业务。从而引领变化,是自己的绩效能够始终处于高峰。同时也存在变化度较小的产品。所以说变与不变是一个辩证的观念。当处于一个会变化的行业时,就需要及时抓住正在变化的需求,开拓其他产品。只有及时开拓新的产品,企业才能持续发展。

中美之间的贸易战会进一步促进中国经济结构转型。

首先我们要避免我们成为温水里的青蛙,所以我们需要在正确的时间做正确的事情。所以我们遇到危机时要进行充分的思考。首先美国认为我们在政治上是威权主义,在贸易上是重商主义,在国际关系上采用新扩张主义。所以美国认为中国的行为是对于美国领导的西方世界的一种挑战。从这种角度上来说,无论美国总统是拜登还是特朗普,对于中国的影响并不大,目前我们不能有任何侥幸心理。但是时间站在了中国这边,随着中国崛起,中国的国力越强大,美国的危机感就越大。而从贸易战的角度上来看,中国对于美国中止减税的领域较为低端,由农产品和材料为主,而美国对于中国征税领域则是高科技领域。所以说,中国目前的发展方向就是美国“卡脖子”的产业。说明了技术是一种稀缺的资源,同时也是带动接下来一轮经济周期的核心项目。

政治对于经济的影响巨大

目前香港出现“港独”势力,所以说接下来投资与贸易的重点将会由香港转为澳门和珠海。所以说政治上的东西将会对金融造成较大的影响。所以说无论在哪一个方面,都要聚焦大消费和内循环两个角度,同时科技创新和国产替代将会作为主要的角度。美国用创新创业不断的开启和主导新的技术周期,在创新、创业、创投三个领域不断循环。同时重心在不断转移。随着重心和资金的转移都体现了一种人性的变化。同时使一二级市场不断的转移。

危机给予资本市场重大机会

目前碰到的几个较大的危机开始倒闭资本市场改革,所以目前的推出环境将会得到进一步的改善。目前所以能否判断市场的走向直接决定了你能否成功的投资。目前东方富海投资策略是:要么投早期项目,要么投成熟期项目。早期项目主要针对于科技,技术创新,潜力较大的企业。而成熟期的项目主要是投运营和成长性。

目前中国的投资仍聚焦于硬需求

目前中国的平台垄断较为严重,但是美国的前十大是科技类公司。美国股市支柱是科技类,是变化的,但是中国的股市支柱是不变化的。是硬需求。目前中国材料的进口需求严重。所以目前需要用“新基建”推动发展。目前中国投资市场整体上升率为20%。目前是世界上的第二大的市场。目前来说,中美之争就是经济之争,也就是科技之争,而科技之争就是创新之争,而创新之争就是创投之争。所以接下来,创投行业才是真正的战场,而且目前要找准市场的需求。投在要注意重视市场空间,要重视技术创新,同时要和创业者交朋友,避免对赌,采用共同成长的模式。要做到各个阶段都投,多少金额都投。在二级市场,从最后端进行上市。目前注册制将会抹去一级市场的差值。所以要借助于注册制改革,要在接下来进一步的借助资本市场做大做强。