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星瀚资本杨歌：“元宇宙”概念下的创投逻辑与机会

2022-08-05 16:39:34小毕 7914

元宇宙的产生有何意义？元宇宙下的创投逻辑如何理解？现阶段投资者更关注哪些产业？未来的时代发展需求又是什么？本期毕友创投直播课邀请到了星瀚资本的创始合伙人杨歌为我们进行本期内容分享。

嘉宾简介

杨歌先生，星瀚资本创始合伙人，连续创业者，知名VC投资人。投资风格以专业价值和深度管理著称，主导投资了言几又、鲲云科技、活力28、懒龙龙、豆瓣音乐等数十家优秀企业。

清华大学工学硕士、学士，变量中国发起人，凤凰学院执行院长，零一起源研究院执行院长。担任工信部人才中心、科技部人才中心、北京市朝阳区高层次人才中心等多平台单位创业导师与特聘顾问，并受任长江商学院、清华大学、对外经贸大学等百余家高校与商学院创业导师与经济学导师。中国投资协会股权和创业投资专业委员会理事。

主导投资企业：言几又、鲲云科技、活力28、懒龙龙、VFine Music(豆瓣音乐)、rct studio、象扑、轻盈科研、心上、亿幕、科百科技、集餐厨、云菜园、铅笔道、德师傅、仔皇煲、皮皮鲁等数十家优秀企业。

主要著作文章：《社会的齿轮》、《产业升级与CRn曲线》、《清华人，请放下你自己》、《有价信息的分布与冗余的数据泡沫》、《未来科技改变世界》、《产业系统升级与深度技术革命》、《槽道湍流减阻次优控制方案研究》等。

星瀚资本是国内一家市场化运营的专业投资机构，重点投资产业升级（消费升级、企业升级、工业与制造业升级，供应链升级）、科技应用（互联网+、人工智能、大数据、生物技术、物联网）、文创娱乐（文化传媒、创意体验、影视动漫、内容传播、大众娱乐）等领域的早中期项目。

主要内容

元宇宙下的创投逻辑与机会：

第一，整个行业的历史。互联网从初期发展到众人皆知，这一阶段经历了几次风口，包括：智能硬件、虚拟现实、消费金融，然后到小程序、电子烟，它们的特点都有一个：大的浪潮，但很多的风口都是昙花一现。作为投资来讲，要看到大的浪潮，不要被短期的一两个“词汇”带跑掉。今天的“元宇宙”过分火热，等浪潮退去后，还需更加理性地看待。下一大的阶段的浪潮究竟是什么？人工智能、智能制造、生物医药等，毋庸置疑是大的产业。

第二，1970-2020年，这一周期主要发展计算机民用化，将我们带到了信息化时代。过去这五十年，整个计算机民用化的过程，包括PV机硬件基础、PC机商业化、PC机普及，再到互联网、移动互联网，不同的时间节点，全球都会出现人才淘汰、产业摩擦等，每一个节点下，人们对于世界的思考、所处的角度都是不同的。

第三，到现在的这个节点，我们关注什么产业？首先，智能化产业；包括：人工智能、智能城市、工业4.0等；其次，生物医药；包括：生命科学、精细化医疗、生物工程等；再次，绿色环保ESG；包括：碳中和、可持续发展、碳达峰等；最后，数字经济；包括：元宇宙、数字孪生、数字化商业等，我们现在讨论的“元宇宙”，其实是数字经济和人工智能的交叉产业，这个产业继续往下发展，将为我们带来新的互联网、社群、生活形态。除了这些以外，航空航天，也是我们不能忽视的领域。

第四，新基建。基础数据的建设，包括：5G、基础计算、数据传输等的发展，使得我们周边的硬件条件发展更为成熟，例如现在的“远程交互”，提升了大家的沉浸感；随着硬件条件的成熟，互联网形态也随之发生变化。

元宇宙的意义与时代发展需求

第一，“元宇宙”的意义。它代表着创新，只有创新才能打破内卷；同时，从哲学层面上来讲，“元宇宙”又代表着新的精神食粮。

第二，“元宇宙”究竟什么？它是基于游戏VR的角度诞生出来的，但它不仅是游戏，也并不是游戏的驱动器。调查显示，使用Roblox的用户平均年龄在17岁，他们在玩游戏的同时，利用游戏里的虚拟人物完成了交友、沟通、交易等行为，形成了属于他们自己的宇宙。同时，“元宇宙”与人工智能是分不开的，人工智能就像“元宇宙”里的物业，为“元宇宙”提供服务。

第三，时代发展需求——“三代流量”。首先，将互联网分为“三代流量”，第一代流量代表静态网页，彼此间的沟通靠图片、文字；第二代流量代表动态的视频，彼此间可依靠视频沟通，实时捕捉动态的画面，例如：抖音、小红书；第三代流量就是“元宇宙”，代表数字渲染、3D等更加立体化的交互，是信息的重构。随着时代的变化，“三代流量”都将经历技术、内容、社群、再到商业的模式。

第四，时代发展需求——“三代网络”。Web1.0即通讯通络，代表第一代互联网基础设施系统，例如：电信，是架构Web2.0和Web3.0的基础； Web2.0即信息网络，代表第二代互联网社群交互系统；Web3.0即价值网络，代表第三代互联网价值交换系统，信息则为价值，可直接对价值定义。Web3.0中重要的东西包括：价值基建、顶层协议、价值确权、价值交换、交换场景、合规原则，价值基建和顶层协议是价值确权和价值交换的基础，价值交换后又产生了交换场景，这其中所有的行为都需要合规原则。

第五，“元宇宙”中的核心产业。首先，人工智能，包括：AIGC、AI-NPC、AI-剧情，其中AIGC利用AI设计剧情，使得虚拟环境的数据和可用数据以及展现更加智能化；其次，游戏产业，包括：Meta环境、虚拟偶像、Meta剧情；再次，社群流量，构建“元宇宙”向下的社群，包括：社群建设、流量管理、文化价值；最后，区块链，包括：基建技术、NFT、合规原则；关于NFT，我们需要注意它的合规化发展、不可切分特性。

第六，发展阶段。包括：理论科技、硬件载体到系统、软件、内容再到社群、商业模式的七个阶段，任何一个技术的发展都需要经过这七个阶段，目前，硬件到内容这四个阶段是“元宇宙”发展最快的阶段。国外对于“元宇宙2.0”的发展阶段的理解，包含：基层技术、新型设备到计算基础、交互界面再到经济价值、社群网络、应用场景的七个阶段，和上述所说的七个阶段大同小异。

第七，“元宇宙”其实是数字经济现象。这个数字经济的最底层是由数字和信息组成的。由于生产力的变化，产生了人工智能；又由于生产关系的变化，产生了资产数字化；在数据智能化和资产数字化的结合下，信息数字化得以产生。