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天使百人会基金周洛宏:天使投资的案例与经验谈

2021-07-06 13:58:08谭甘露 6304

对于初创型企业创业者,往往容易在资本的风口迷失方向。于初创公司而言,资本的意义是什么?创业的方向该如何选择?创业者成功的要素有哪些?6月5日,毕友百鲲创投线上课第六十六期,特邀在机构投资领域有丰富投资实战经验的天使百人会基金创始管理合伙人周洛宏先生,在线为毕友社群的创业者们分享他对投资的一些看法,投资的一些案例以及给创业者的建议。本文跟进周洛宏先生的分享整理而成。

嘉宾简介

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周洛宏先生,大学生创业者喜爱的“十大天使投资人”,中国投资人十强,天使百人会常务理事、基金创始管理合伙人。中国(国际)“互联网+”大学生创新创业大赛“冠军、亚军,季军项目”导师/孵化投资人,多个国家级双创大赛评委、组长。多所985/211高校特聘教授,中国社会科学院研究生院MBA特聘导师,长沙市青年企业家协会首席创投顾问。历任:SAP中国、埃森哲大中华区、IBM公司高管,曾为多家世界500强公司和上市公司提供管理咨询和信息化咨询服务。

“天使百人会”(注册名为“中关村百人会天使投资联盟”)创办于2013年初,是国内第一家经国家民政部门登记注册的天使投资联盟类组织。宗旨是“汇聚百人智慧,成就创业梦想”,目前拥有600多位天使投资人,70%为企业家出身的天使投资人,30%为专业投资人。天使百人会采用“专家领投,会员跟投”的合作投资模式,为创业项目提供“创业导师团”的强大助力。教育部等十几个部委联合主办的中国“互联网+”大学生创新创业大赛为全球最大规模、有数百万创业者参加的年度赛事,天使百人会为该赛事唯一合作的投资组织。

主要观点

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投初创公司投的不仅是资金,还有资金背后很多的资源

初创公司需要的不只是资金,比如还需要科技,管理咨询,供应链和人才等要素。即便是成长期和成熟期的公司,都需要这些资源。投进去的资金很快就会被初创公司花光,如果不在上述几个方面给它一些帮助,那它很难得到实质的成长。所以投资之后,投资机构也会用很多时间去帮助初创公司,也就是常说的投后服务。

学习能力强是创业者必备的素养之一,必须注重学习

在校学生不要盲目创业,好的成绩是创业的基石,非常的重要,因为初创公司每天都在遇到各方面的问题。要解决问题,保持创业项目的领先性,必须学习。如果没有学习能力,对于创业者来讲,就落伍了,说明创业这件事情不太适合。因此创业者必须是学习能力很强的人。想创业的学子不能荒废学业,因为好的学习成绩代表学习能力非常强。

团队是整个项目的灵魂

创业就是要把一件事情从0做到1,这其实很难。成功主要的要素包括团队、创业方向和门槛。首先,团队是整个项目的灵魂。如果没有团队,再好的项目都会归零。如果用一个数字来形容团队,创始人就是一串数字前面的1,而后面提到的因素就是1后面的0。如果没有1,后面的0也就没有意义。

好的团队首先需要一个合格的创始人。不管是顺境还是逆境,他都能有担当,带领大家往前走。担当,是指困难的时候自己能扛下来,是公司的最后一个人,大后方,而且能有激情能调动大家,能把自己的理想变成大家的理想。比如马云的可取之处在于他是有领导力的人。他不仅自己有理想,他把自己的理想让团队都接受。他在创立阿里巴巴,并带领它走向成功的时候,用的18罗汉其实都是他前几次创业积累的团队和人脉。除了领导人,团队的互补也是很重要的。因为创业公司核心成员少,如果内部不和谐,创业项目就很难做下去。

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一个投资失败的案例

举一个失败的例子。在6年前,我投资过一家教育公司。创始人之前有创业成功的经验,但不是创始人,是合伙人。所以创始人想做一个自己的公司。他创业的方向不错,也招募了几个合伙人。这几个合伙人各有特色,其中一位是另一个大型教育机构副总裁级别的人,行业影响力不错。还有一位是做技术的,曾为另一家著名机构开发总监,负责整个平台的技术,所以创业团队是比较整齐的。当时投资这家公司是看中了这个团队。团队从始至终表现出来的都是很积极,很团结,大家围绕着这个创始人左右,基本上都是一个声音,这是我们投资的重要原因。

但在投资了大概三年的时候,我们才发现,尽管在开始时公司发展的势头很好,很快在第二年就做到了销售额2000万,按计划一年翻倍是没问题的,但就在关键的时候团队出问题了。大股东对合伙人信任度不够,所以他想代持合伙人的股份。但这一位合伙人是团队中至关重要的人,他在初期对公司的贡献非常大,心里就不平衡。从这个导火索开始,团队内斗越来越厉害,以至于这个项目到后期开始滑坡了。疫情期间他们的线上教育业务本应该成长的很快,但却掉下来了。

所以从投资的角度,这反映出了一个问题:尽调不够深入,没能真正了解团队的成员。经过两次尽调,大家在一起吃过饭,问题就出在每次大家都一起参加,可能有些话并没有说开。可能需要加入的是一一访谈,有些问题就能暴露出来。从后面的表现能反映出来,创始人的胸襟是有问题的。作为合伙人,他对整个团队精神的理解是有问题的,有一点英雄主义。这两件事情在一起阻碍了企业的发展。

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创业的门槛在于科技和运营管理

如果创业的门槛很低,竞争者就会很多;如果门槛较高,竞争者就会相对较少,成功几率会比较大。创业门槛有两类,第一是科技,技术门槛;第二是运营,管理门槛。第三类是技术,运营混合门槛。对于早期项目而言,技术门槛高的项目会容易受到亲睐,获得融资的可能性更大。

但投资机构并非只投科技公司,模式类的公司也会投资。比如阿里巴巴,是在互联网的基础上模式创新的公司,靠模式,管理,运营来胜出。现在搭建平台的门槛很低,关键看谁来入驻,如果没有商家,客户,和流量的话,这个平台就没有意义。BAT就塑造了一个很高的运营管理门槛和生态。阿里巴巴营造了一个电商的生态。 有买方,资金方,和物流方,大大降低了开店,交易的成本,提高了效率。这依赖于强大的运营管理能力,门槛是非常高的。

反观科技,公司并不是有了好的科技就能成为常胜将军。很多愿意做科技成果转化的教授,喜欢每年带几个学生做产品,每年维持几十万几百万的收入,维持整个团队的生存就行,这叫高科技的生意化。所以并不是说高科技就一定能成长为伟大的公司,模式类的公司就不能成长为伟大的公司。模式类的公司需要在不断的迭代中成长自己的规模,优化自己的管理,让规模不断上一个台阶,当规模到了一定的程度,市场占有率到了一定的程度,门槛其实是非常高的。

比如BAT,有了一定的规模后,都在做另外一件事情,朝科技领域进发,目的在于塑造高的门槛,但是为了保持公司长足发展,不断增加公司市值,就又嫁接了科技。一个是用科技赋能自己的主营业务,另一个是朝新的领域去发展。比如新能源汽车,智能驾驶,这样门槛就叠加了,高的商业运营管理门槛再加上高的科技实力,如果没有运营管理的高门槛的累加,那高科技很可能沦为生意。

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不要跟风选择创业方向

创业方向的选择也是至关重要的。如果创业方向错了,勤奋反而结果会越差。盲目创业很危险,不要追逐热点,在资本市场热点每年都有,投资热点的来临意味着之前投资的领域有了变现或快速增值的能力了,并不意味着这是创业的风口。当你把资本的风口当作创业的风口时,定是必死无疑。

细数近十年的热点,如O2O,很多人去做O2O。我们现在能看到的巨无霸公司,阿里巴巴和京东都不是在风口来临时才创业,当风口来临时,已经成长为体量非常大的公司了。所以风口也是给已经在这个领域勤勤恳恳付出过的企业一个快速成长的通道。这些公司本来就在做类似的事情,当后面迎来一轮又一轮的融资时,大家就觉得这是电商的时代,这是资本的风口,但对于初创企业,并不是很好的机会,因为已经有巨无霸的企业形成,形成了庞大的规模,这就是门槛,再想进就非常困难。

所以作为创业者不能去追逐热点,一定要去研判市场的刚需在哪。根据市场的刚需和自己掌握的知识和资源,去找到合适的解决方案去整合资源,去实现市场和社会的的痛点问题,只有这样,当风口来的时候,才能实现快速发展。

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毕友说

创业要成功,团队,创业的方向和塑造一个高的门槛都很重要。团队是整个项目的灵魂,一个好的团队是创业的基石。在选择创业的方向时,切忌盲目跟风,要冷静判断研判市场的刚需,结合自身情况解决市场痛点。在选对创业方向的基础上,无论科技还是模式类的创业伙伴,都要不断提高科技和运营的门槛。这样才能成为受投资人青睐的雏鹰,没有风时在翱翔,风来时飞的更高更远。

整理:毕友投研团队分析师(消费升级方向)谭甘露