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原象资本曾峥:产业数智化趋势下的投资新“征途”

2021-02-07 09:36:28小毕 4020

1月30日,由毕友网、百鲲资本、百鲲创投学院共同主办的“2021毕友产业投资新年大课”圆满举行,大课以“2021征途”为主题,邀请14位来自以色列、日本、北京、上海、深圳、杭州等地的知名投资人、学者、政要,围绕创新创业创投,从趋势、产业、投资等维度进行了精彩的在线直播分享。“2021毕友百鲲产业投资人加速计划”、“2021毕友社群体系”也在大课中同步发布。

原象资本创始合伙人、前启赋资本联合创始人 曾峥先生出席本次大课,以《产业数智化趋势下的投资新“征途”》为主题,分享了产业数智化趋势下的新机遇,传统产业转型升级的要点,以及产业数智化在供应链、消费服务、制造业、农业等细分领域的创业与投资方向等。

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嘉宾简介

曾峥,原象资本创始合伙人,前启赋资本联合创始人,产业互联网达摩院发起人

2014至今,启赋资本联合创始人,分管启赋华南区和产业互联网方向投资,也是启赋众盛、启赋广州、产业互联网1期、2期、3期基金的主要募资合伙人;

2009-2013年,作为创始员工参与筹建广东中科招商并任副总裁,负责华南地区PE股权投资,曾主导发起设立7亿规模的中科东莞基金;

1997年本科毕业于湖南财经学院国际经济系,2004年获美国麻省理工学院(MIT)与清华大学联合培养的国际工商管理硕士(IMBA)学位;

1997-2002年曾任广州银行总行战略规划经理,2002-2009年曾任21世纪不动产中国区市场总监,平安信托华南投资总监,曾联合创办广州岭南佳园连锁酒店有限公司,负责公司战略规划、投资和市场运营业务;

2019年,受邀担任广东工业互联网联盟专家和产业互联网达摩院首席战略顾问,曾出任2017、2018年广东省经信委“创客广东”大赛总决赛评委和广州科技成果转化母基金评审专家,曾获得鲸准2017年“最受投资人欢迎的全珠三角投资人奖”等荣誉;

综合而言,曾峥先生拥有传统金融、实业运营、创业和PE/VC投资复合实战经验,在B2B供应链、SAAS企业服务、消费服务和工业科技等方向有资深早期孵化和投资经验,在项目产业规划、战略定位和市场运营方面有极强的投后增值辅导能力。

主要观点

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产业数智化的新机遇

1、全球数字经济驶入快车道。《中信建投数字化变革行研报告》显示:根据 IDC研究,数字经济的发展已进入快车道,全球数字经济2018-2022年的复合增长率将达到36%,到2022年,全球数字化GDP将达到46万亿美元,占经济总量的46%;中国2018年数字经济占GDP比重为34.77%,与发达国家比有较大差距,增速较快,农业、工业、服务业数字化未来增长空间大。

2、从消费互联网向产业互联网纵深发展。消费互联网和产业互联网的共同点;1、本质上都是通过标准化、数字化实现在线化、规模化、集约化;2、都必然经历移动化、网络化、平台化发展阶段;3、在SAAS、大数据、人工智能技术推动下都在向自动化、柔性化、智能化方向发展。

3、国家战略导向和产业政策驱动产业数智化。总书记在2018年4月20日召开的全国网络安全和信息化工作会议的讲话中指出:“要发展数字经济,加快推动数字产业化,依靠信息技术创新驱动,不断催生新产业新业态新模式,用新动能推动新发展。要推动产业数字化,利用互联网新技术新应用对传统产业进行全方位、全角度、全链条的改造,提高全要素生产率,释放数字对经济发展的放大、叠加、倍增作用。要推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,加快制造业、农业、服务业数字化、网络化、智能化”。

2020年3 月 4 日,在中共中央政治局常务委员会召开的会议上,决策层强调,要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设,其中要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。《瞭望|“新基建” 带来新机会》一文评价道——““新基建”主要指以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新型基础设施,本质上是信息数字化的基础设施。”

2020年5月,国家发改委、中央网信办联合印发《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》,从能力扶持、金融普惠、搭建生态等多方面帮助鼓励企业加快数字化转型,培育新经济发展。行动发展目标是大力培育数字经济新业态,深入推进企业数字化转型,打造数据供应链,以数据流引领物资流、人才流、技术流、资金流,从串联创新转向并联创新,形成产业链上下游和跨行业融合的数字化生态体系。

腾讯马化腾在2020年5月7日《人民日报》署名文章中提到:“当前,数字经济发展的重心正在从消费互联网向产业互联网转移。产业互联网以企业为主要用户,以提升效率和优化配置为核心主题,是数字经济发展的高级阶段。新基建是“数字土壤”,是数字经济发展的战略基石,将为产业互联网发展提供基础保障和必要条件。另一方面,产业互联网是新基建的市场先锋,是新基建的需求来源,将对新基建起到自上而下的反哺作用”。

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4、核心技术复合创新驱动产业数智化中长期发展。专家预测,未来十年,全球物联网连接量将突破1000亿;高通认定,到2035年,5G引领的产品和服务总价值,将达到创纪录的12万亿美元(约为80万亿人民币);

在1G空白、2G跟随、3G突破、4G同步后,2018年6月14日,3GPP正式批准第五代移动通信(5G)独立组网标准冻结,华为主推的Polar码成为5G核心标准5GeMBB场景的控制信道编码方案,打破了欧美垄断,实现5G引领,中国继移动互联网后有机会在产业互联网时代实现国际弯道超车。以5G为未来支撑的大数据、AI、物联网和芯片等核心技术复合创新将驱动未来十到二十年产业数智化中长期高速发展!

5G新基建投资,一方面将拉动5G通信产业链到2025年达1万亿规模,另一方面5G和大数据、AI等新一代IT技术结合,将拉动VR/AR、超高清视频、车联网、联网无人机等产业升级,带动相关垂直行业市场规模将在2025年达到3万亿元,加上远程医疗、智慧电力、智能工厂、智能安防、个人AI助理以及智慧园区六大垂直产业应用,2025年将拉动产业链相关软硬件和产业应用总市场规模达到10万亿,成为中国产业升级的重要驱动力和新的关键支柱产业。

5、传统产业转型升级需要产业数智化赋能突破。2018年开始,互联网产业和投资巨头向产业互联网集体转身,传统产业或产业链标准化、在线化、数字化、智能化的整合重构和改造优化在疫情催化下加速形成共识,通过技术+模式+运营的复合创新,实现传统产业和产业链的开源、节流、增效,产业互联网正在垂直或横向深度赋能、攻坚突破,进入到产业数智化发展新阶段,未来一旦纵横交汇,必将加速推动供给侧存量优化变革和传统产业系统转型升级。

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中小企业数字化。帮助中小企业开源、降本、增效,降低创业风险,提高抗风险能力,提升中小企业数字化信用水平,帮助中小企业实现更高效、低成本的融资,促进中小企业健康成长。

大型企业数字化。帮助大型企业降本、增效、提质,提升企业内部扁平化管理和产业链平台化管控能力,增强产业链一体化运营能力和相关多元化业务扩张能力,提升企业整体竞争优势和盈利能力。

产业链数字化。可帮助产业链去除或改造低效中间环节,增强产业链运营效率,同时打通数据闭环,改善产业链信用体系,提升产业链融资能力,降低融资成本,提升产业链整体竞争力。

产业集群数字化。可帮助产业集群打通数据闭环,改善产业集群信用体系,增强产业集群运营效率,提升产业集群融资能力,降低融资成本,提升产业集群整体竞争力和可持续发展空间。

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5G、新基建和产业数智化的关系

5G是新基建的基础材料,新基建是产业数智化的发展基石,而产业数智化是新基建的产业应用和发展动力,三者相辅相成,协同共生,加快5G技术应用有利于促进新基建的发展,加快新基建发展有利于促进传统产业数智化转型升级,加快产业数智化落地有利于促进5G和新基建的产业应用。

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原象资本的投资策略

策略一:更聚焦

原象资本的投资策略有以下几方面特点:

1、聚焦产业数智化长期价值投资。针对中国农业、制造业、企业服务和消费服务等传统产业存量规模大,提质增效需求迫切,符合国家进口替代、产业数字化、消费升级中长期政策导向的投资方向,不盲目追风口,坚持投资具有底层技术创新、闭环数字化重构、产业链一体化创新、竞争门槛高、能具备长期产业升级价值与持续成长空间的优秀长跑独角兽项目。

2、聚焦投资早中期。基于团队在过往早中期投资方面的投资经验和教训、以及战略顶层设计和团队、市场增值服务优势,主要聚焦投资已过产品研发风险期、初步验证团队和市场的PreA到A轮阶段项目,适当布局产业赛道空间大、完整组合的优秀早期创业团队以及上市周期较快、持续成长空间大的PE项目,同时保留部分额度用于优秀早中期项目的连续追投。

3、聚焦重点项目深度服务。严控投资标准,控制投资项目数量,针对具备长期价值、团队足够优秀、有机会成长为产业龙头的重点项目,从战略规划、市场模式、市场和人力资源、资本运作等方面重点做好深度增值服务,推动重点项目高速稳健成长。

4、聚焦VC和产业协同投资。基于团队过往在供应链服务(交易和物流)、企业服务(人力资源、金融科技和大数据)、消费服务(教育、医疗、旅游、文娱等)、智能制造(工业互联网和机器人)等领域已投出的成功案例和优秀企业,进行VC和产业协同投资,并积极驱动B2B供应链和智能制造、企业服务和消费服务、消费服务和智能制造方向的协同投资,实现更加多元跨界的协同创新和资源共享。

策略二:更兼顾。

1、兼顾投资回报率、风险程度和退出周期的早中期项目组合投资。

1)基于团队已投、商业模式和上市计划确定的优秀中期项目;

2)基于团队已投项目和赛道的成熟投资经验的跨赛道和经验可迁移的早期项目投资;

3)基于团队已投细分赛道龙头项目的人脉和资源优势的产业协同早中期项目投资;

4)基于LP产业资源和人脉的产业协同早中期项目投资;

5)基金适当比例组合投资的早期项目赛马跑出的优秀早中期项目的连续追投。

2、兼顾技术、模式和运营创新综合竞争门槛高的优秀项目。

1)科技类项目尽量选择有大企业核心技术研发背景和有产品化、产业化思维的技术团队,最好创始人有 连续创业+市场背景,联创为技术专家,或创始人是技术出身但具备公司整体管理和市场化、产业化运营潜力,有独挡一面的技术合伙人;

2)平台型企业发展最好具有技术和运营核心优势形成的竞争门槛,同时具有兼顾规模、速度、效率、变现和现金流的创新商业模式,创始人最好连续创业,创业团队职能完整。

3、兼顾短期市场痛点和政策引导和中长期技术、产业变革。

优秀创业项目一定从解决产业短期市场痛点出发,有国家产业政策短期外部驱动,同时要根据中长期技术和产业变革需要进行整体布局,实现对传统产业巨头的弯道超车或对产业中小企业的高效赋能。

4、兼顾资本推动下产业价值挖掘与市场拓展和良性现金流平衡发展。

1)底层技术研发类项目要有核心技术领先和集成技术垂直产业化落地能力,应用技术产品型项目要有足够的技术门槛和产品毛利率来支撑公司业务快速增长和市场开拓,不长期依赖风险资本搭建全新产业链;

2)消费服务产品型项目要在消费升级大产品类目上进行产品差异化定位或产品品类化定位,同时打造供应链、产品、品牌、推广、渠道综合运营优势;

3)平台型项目要在资本支持下验证效率提升和市场扩展模式同时,尽早摸索良性现金流和变现商业模式。

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原象资本的投资优势

1、专注产业数智化早期阶段的投资和项目孵化经验。产业数智化投资需要对技术+模式+运营产业创新具有跨界理解、识别和孵化能力,需要投资团队具有产业、技术和投资复合背景,原象团队专注产业数智化投资赛道,在新技术、新消费、新服务领域有丰富投资案例和理论思考,也跑出很多优秀创业项目,同时团队的实业创业、产业运营、PE/VC和资本运营复合从业背景,使原象在早中期项目产业规划、商业模式、团队组织和上市退出等方面具有顶层设计和投后服务优势。

2、多元化、专业化的项目渠道来源和机构合作关系。由于原象投资团队具有产业数智化投资案例和专业经验,以及已经跑出来的产业数智化细分赛道龙头企业资源,原象在产业数智化方向拥有多元化、专业化的项目渠道来源,同时多年与众多美元和人民币VC机构的合作关系,也有助于推进已投项目的再融资。

3、产业互联网达摩院、启领商学院协同生态的项目渠道和打磨增值服务。原象与顾问团队牵头创立的产业互联网达摩院和启领商学院战略合作,一方面能建立优秀项目渠道,另一方面也能通过项目打磨和顶层设计,提升创业团队产业、团队、模式、运营和融资五大认知项目,提高创业成功概率,此外通过达摩院和商学院也能和高端产业资源和其他VC机构之间建立起更积极的机构合作关系。

4、基于团队经验优势和投融资市场洞察的差异化基金定位和投资策略。实业创业、产业运营、PE/VC和资本运营团队与顾问复合背景优势,为兼顾流动性、稳健性和收益性,原象资本创新性地选择了早中后全栈式VC投资和VC产业生态化投资策略,早期投资可跟踪前沿创新方向,VC追投可放大基金投资收益,产业生态投资可稳健做大基金规模,三者可协同创新。

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原象资本的投资方向

1、产业数智化类。选择至少千亿以上产业数智化垂直应用市场,传统产业中小企业为主,非标运营效率低,产业链未形成闭环数据系统,通过互联网+物联网+大数据+AI+金融科技等复合科技创新,推动产业链闭环非标标准化、闭环数字化、运营智能化改造,实现产业链创新重构和运营效率大幅提升,形成技术+模式+运营复合创新基础上的垄断竞争优势和规模增长。

2、消费升级类。第一类是高频或髙值大品类消费升级背景下基于大数据和AI的在线或O2O服务运营平台;第二类是品类升级或功能创新基础上的产业链一体化+O2O全渠道运营创新消费品品牌或平台;第三类是基于底层技术创新的文创和内容创新运营平台;第四类是高价值高频消费创新个人智能硬件消费产品。

3、核心技术类。选择至少数百亿以上终端产品垂直市场规模,进口替代产业政策中长期趋势明显,核心企业关键模块有真正核心技术和创新生产工艺突破,从而促进产品成本大幅下降和国内市场应用爆发,实现高性价比的关键模块、关键产业链环节和终端产品进口替代,最终实现政府补贴退出后的核心企业全产业链综合竞争优势以及出口国际竞争力的提升。

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供应链产业数智化

1、市场容量和需求。垂直赛道市场容量足够大,产业链各方均存在+互联网“痛点”,产业政策和升级驱动中长期变革需求大。

2、深度赋能商业模式。“SAAS+交易/运营+大数据+增值服务(/+金融)”工具、产业路由器或平台化深度赋能模式。

3、产业价值明显。技术+模式+运营创新综合竞争门槛高,产业闭环效率改善明显,有大规模商业变现机会。

4、复合型团队。由传统行业高管、互联网技术和运营人才组成的优秀团队,产业经验和资源、开放创新思维同样重要。

消费服务产业数智化

消费服务产业数智化主要分为传统服务提效和创新消费升级两类;

传统服务提效重点在获客提效和运营提效,运营提效一方面是技术驱动供应链端的数智化提效,另一方面是个性化数据获取基础上的数智化服务,根据运营提效难度也可分为高数智化提效、中数智化提效和低数智化提效三类,高数智化提效类比如在线教育,中数智化提效类比如远程诊疗,低数智化提效类比如旅游、餐饮、实体文娱等体验服务类;

创新消费升级主要来自于年轻人“更美、更健康、更潮、更有趣、更科技、更刺激、更社交化”的消费升级需求,也可具体分为创新消费品牌、IP文创、创新智能硬件消费品三类创新品类,创新消费品牌主要包括食品、饮料、美妆个护类,除了依靠品牌定位+创新设计增强创新消费品牌产品力外,数智化供应链创新能在提升竞争门槛同时增强品牌持续产品创新和盈利能力,难点在于数智化用户运营和渠道管理基础上的数据驱动反向供应链数智化提效。

制造业产业数智化

制造业产业数智化主要分为面向大企业和中小型企业两类市场;

大型制造企业自身产业链业务规模大,不愿将核心数据或全业务数据交给产业互联网服务商,所以服务商可以帮助大企业在产业链系统内实现智能制造+互联网产业升级,收取项目制软硬件销售或服务收益,或在制造非核心环节获取实时数据实现产业化辅助制造平台化服务,在收取项目制收益同时有机会实现平台化协同增值业务获得更大增值业务收益;

针对市场容量大、中小企业为主的分散化垂直产业,在产业周期下行或产能过剩背景下,产业数智化路由器或平台公司有机会通过技术+模式+运营复合创新赋能客户开源节流增效,同时获得中小企业运营数据,从而实现大数据驱动下的交易、服务和金融增效平台化运营,真正实现设计-采购-制造-分销-仓储物流-售后全产业链小闭环或大闭环重构和产业整体升级。

农业产业数智化

农业产业数智化也分为面向大客户和中小型客户两类市场;

大型农业企业自身产业链全,业务规模大,不愿将核心数据或全业务数据交给产业互联网服务商,所以服务商可以帮助大企业在产业链系统内实现农业数智化产业升级,收取项目制软硬件销售或服务收益,或在供应链金融支持下获取实时数据,优化产业链环节,实现平台化服务,在收取项目制收益同时有机会实现平台化协同增值业务获得更大增值业务收益;

针对市场容量大、中小客户为主的分散化垂直产业,产业数智化路由器或平台公司有机会通过技术+模式+运营复合创新赋能客户开源节流增效,同时获得中小企业运营数据,从而实现大数据驱动下的交易、服务和金融增效平台化运营,真正实现订单-生产-分销-仓储物流全产业链重构和产业整体升级。

产业数智化新征途的八大建议

1、2C流量时代已经过去,平台流量集中化让互联网获客高企,消费品牌创新易起难成,基于科技+设计+定位形成的创新产品自流量、基于营销数字化的柔性供应链效率、以及线上线下全渠道、公域私域全流量运营能力成为品类创新升级的关键;

2、产业龙头大型企业或集团可通过内部平台数智化实现转型,要鼓励创新,资源协同,系统推进,激励合理,避免传统运营和组织惯性成为创新阻碍;

3、供应链数智化不要轻易做撮合和流水,自营或者撮合式自营更能创造更有商业价值的产业价值;

4、产业数智化创业运营要轻资产重运营,实现数字化精细化运营,先重后轻,轻重结合,实现轻量化重运营;

5、服务中小企业的2B产业数智化不能只提供工具,最好基于工具平台化地提供交易或服务,最终基于大数据和AI提供增值服务实现商业变现;

6、相比资源和经验驱动型的产业互联网,基于核心技术创新的产业效率改善空间更大,更容易实现产业效率提升和商业变现;

7、技术+模式+运营复合创新推动产业数智化高速发展,技术创新、运营再造、效率提升成为产业赋能落地的关键;

8、创始人要时刻记住深挖护城河,要保持企业发展的平衡和速度,最好边验证产品与市场边优化团队、边验证盈利逻辑边搭建平台和生态垄断优势,烧钱效率决定公司融资能力。

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敲黑板:百鲲产业投资计划发布,破局创业投资与企业增长

未来十年,将是产业投资的黄金十年。为此,2021新年之际,毕友百鲲计划全新升级,在原有的创业加速基础上,不断强化资本加速,并联合国内100家顶级一线投资机构,共同并推出了百鲲产业投资加速计划,针对寻求产业创新和增长突破的传统产业企业家、寻求技术创新和快速迭代的新兴产业创业者、以及希望进入风险投资行业、发现和投资长期价值的投资人和高净值人群,通过“学、练、投”三结合的体系,培养兼具资本和产业双重思维的投资家,破局创业投资与企业增长。

曾峥先生将作为百鲲导师,带领大家从产业与资本结合的角度探讨企业发展,一起预见未来,精准把握创投趋势,乘势而起,抓住新经济下更多的价值创造的机会。欢迎与我们同行!

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