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大米创投董事长艾民:科技赛道的创业机会与投资逻辑

2022-04-07 16:26:46陈香莉 3795

科技是第一生产力,科技赛道的创业和投资机会在哪里,为什么说硬科技是中国未来最具发展潜力的创业投资领域呢,那我们又应该如何找准发展方向,把握投资机会呢,针对此领域创业的天时地利人和又怎么把握呢。毕友百鲲创投课特别邀请到了大米创投的董事长艾民先生,在线为毕友社群的创业者们围绕科技领域的行业情况和未来投资机会,以及背后的投资逻辑等进行分享


嘉宾简介

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大米创投董事长:艾民

艾民,深圳市前海大米成长资产管理有限公司(简称“大米创投”)董事长、深圳市创业投资同业公会副会长。中国第一批保荐代表人,2014年底创立大米创投,目前管理三期基金,主要由多家产业背景上市公司或创始人出资,公司愿景“构建产业生态、培育行业龙头”专注于智能制造、人工智能、工业4.0硬科技领域投资,投资案例代表包括:禾赛科技、兔展智能、云鲸智能、天元智能、塔菲尔新能源、金力变速、美兆环境、欣旺达、北玻股份等

资本机构的介绍

深圳市前海大米成长资产管理有限公司(简称“大米创投”)2014年成立,目前管理三期基金,主要由多家产业背景上市公司或创始人出资,公司愿景“构建产业生态、培育行业龙头”专注于智能制造、人工智能、工业4.0硬科技领域投资。大米创投硬科技投资成果逐步获得业内认可,分别获“2017中国人工智能领域最具发展潜力投资机构”“2018中国人工智能领域最佳投资机构”“2019中国最佳天使投资机构TPO30”“2020年度中国早期投资机构TOP30”等多项荣誉

编者按:本文由百鲲创投课直播分享整理而来,有删减。


主要观点:

科技赛道的机会与投资逻辑是怎样的呢?艾总主要从以下两个方面进行分享:

一、硬科技赛道的创业机会

硬科技是中国未来十年最具发展潜力的创业领域,从中国发展来说,中美贸易战后,中国技术创新与国外相比有差距。2000年以来,互联网发展迅速,很多创新企业上市,从中国的经济发展速度来看,硬科技也会加速发展,硬科技领域创业面临着历史性的窗口期。

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那创业怎么找准方向,怎么做好创业呢?艾总也进行了分享。

1、首先要深刻洞察,找准方向和时机。

艾总提出了创业的天时、地利、人和从这几方面也展开了具体论述:具体这三方面包含哪些内容呢?

从天时:要找准创业方向,选择好的赛道

艾总提出长坡、厚雪代表着未来的趋势,代表市场规模大、增速快、具备爆发潜力、找准赛道和风口,站在风口上猪也能起飞

有风起是指要学会判断,把握好进入的时机,顺势而为

比如:科技+消费 、碳中和、智能汽车、产业互联网、人工智能方向来说

分别展开讲到,科技+消费:为什么这个赛道是一个爆发的点呢?从2020年开始中国人均GDP超过了1万美元,有巨大的消费增长潜力。如果投的准,包括创业找寻方向也是一样,聚焦这个领域,则跑的非常快

碳中和:我们国家提出了碳中和、在2050年要实现碳达峰,这是全球的共识,也是国家政策上要坚定不移实现的目标。所以像光伏、太阳能领域的方向和上下游产业链,这个赛道是未来10-20年很明确的赛道。像光伏发电成本也会逐渐下降,这也是未来的一个发展方向。

智能汽车:特别是新能源汽车这个赛道,每年成倍增长,所以会加大汽车电动化、智能化方向发展,与此相关的产业也会发展很快。大米创投也早在2018年投了一个做驱动传感器的项目,现在也进入了宁德时代,因为方向正确,所以就进行了投资,现在来看,这也是极其正确的。

产业互联网:因为现在万物互联,所以随着时代发展,这个赛道未来也有很大的发展空间和投资机会。

人工智能:在细分领域的赛道上,发展也很有潜力,对于创业者来说,找准具体的方向和赛道,这方面非常重要。

另外还补充说到,像半导体,未来国产替代进口,也是一个不错的赛道。

艾总也提醒说,虽然上面提到的赛道好,但是不代表你就能做起来,还需要从地利方面来进一步考虑,思考有哪些核心竞争力和优势的地方需要来打造。

从地利:则是要选择匹配的创业项目

第一从热爱的行业或者领域  投资要学会做减法,在自己熟悉的领域里面找到方向。那么创业也是一样的道理。是否在这个行业能成为龙头

第二要技术与能力要进行匹配

从人和:要搭建互补的创业团队,如果你是领头羊,也需要找寻到人才搭建起强大的团队。一方面技术、能力、性格互补 另一方面吸引更多的优秀人才,构筑竞争壁垒

除了上面硬科技关于赛道机会的分享之外,以下第二个板块从大米创投平台对于硬科技生态圈的投资进行分享。

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二、大米创投硬科技生态圈投资分享

1、大米创投的投资逻辑:进行行业聚焦:形成合力,之前投的“禾赛科技”独角兽企业,达到300倍回报的效率,当然这其中也有死掉的4-5个小天使,像涉及到动漫的、微信工厂等。失败原因主要是没有聚焦,像创业也是一样的,要做聚焦以及要做减法。

2、生态圈的投资逻辑和理念:大米创投的投资理念是成就员工成就创业者,构建产业生态,回报LP,回报社会两个回报,形成一个圈子。比如像投资过的禾赛科技、触点智能、欣旺达、清芯半导体等,也是形成一个产业生态。项目也构成一个生态,也有一个触点,针对早期项目介入。一个是LP形成一个互补圈层,形成一个合力,形成协同效应,快速发展

3、“生态圈”理念,标的选择的四要素

除了投资角度,从创业角度来看,创业项目也需要考虑,怎么构建生态圈,怎么形成产业链,逻辑是一样的。

对于投资标的的选择:

一是从创始人,创始人必须具备企业家精神,拥有远大的抱负和愿景(硬科技创业周期相对长、需要有充足的耐心与耐力)这个是重点强调的。

大米创投早期投了20多个天使项目,,基金的市值是总规模的4.2倍了,没有一个项目IPO,而是从早期介入陪伴企业发展,大米创投照生态圈的模式投资和持续追投,一直按照这个模式来进行。

二是项目所在行业具备广阔的市场发展空间:

就像上面提到的天时、方向市场需要足够大,发展和增长空间要大

三是项目本身有核心技术壁垒:核心技术的研发能力是构筑企业的护城河

四是判断该项目是否能够成为行业龙头

如果有潜质,通过生态圈的资源和投后的增值服务,使项目成为这个行业的龙头,资本进行赋能。

这个也是需要综合评估的。

艾总也分享到了一个早期投的纺织领域的一个项目,创始人从硅谷回国,在这个细分领域进行研究,找到了这个行业的痛点,并提出了解决方案,最终被市场验证,另外市场规模也很大,所以资本机构也很青睐,企业也进行了几轮融资,持续的在加速发展壮大。

从大米创投来说,早期投资就是投人,了解这个创始人的格局和抱负,人只要对了加上创业方向找对了,那么后续的成功也是水到渠成了。

接下来艾总进行了具体案例分享:

在2014年8月艾总当时还是保荐代表,没有经过系统投资,对于创投还没有系统的认知,2014年去到硅谷待了一个月。禾赛就是艾总在硅谷碰到的团队,当时三个创始人,艾总回忆说实质上核心打动艾总的是创始人,三个创始人很优秀,是互补的特点。虽然早期在方向选择是有问题的,但是创始人都是博士、博士后。技术非常优秀,方向可以进行调整,基于团队很优秀,再加上要回国创业,当时就是个人+基金投了 11个点。在方向上帮助企业一起打磨,一起帮助企业找到方向。后面就是爆发式增长,这个企业现在也成长为独角兽企业,是全球领先的激光雷达的领军企业。后面也获得了百度、光速中国、全球最大的汽车零部件企业-德国博世集团、高瓴、小米、美团等机构的多轮投资。

这个项目的投资逻辑主要是团队和技术,团队优秀就能有壁垒,实现突破。

下一个项目艾总分享到了云鲸智能:

这家企业是扫拖一体机领域的独角兽企业。这个是消费赛道,好多大机构都不敢投,因为当时认为这个市场是红海市场,当时有很多大企业崛起且市场销量很好,这个项目早期连续三年亏损,没有任何回报。亏1千多万,估值还不低。接近2亿估值,之后就不看好。但是后面经过仔细的分析,通过生态圈和各种渠道和创始人的沟通,了解到这个团队对于产品的打造和追求是非常极致的。有自己的创新点、既可以扫又可以拖地,是压着拖不同于一般的拖地方式,拖了之后并且能够自己洗拖把,洗了之后又进行烘干,目前市场还没有这样创新的产品。判断团队创始人也是很有抱负,想要做一番事业。之前三年整个过程很艰辛,也是企业融资最难的时候,也是因为这样,小机构才有机会,大家都觉得好的项目,反而就没有机会了。当时判断就是有拐点,所以就果断投资了。事实证明,是正确的。后续这个项目获国内流量巨头字节跳动,源码资本、红杉资本、高瓴机构多轮投资,两年多发展成为独角兽。科技消费赛道,如果投的好或者从创业方向来说,找到爆发的点,发展速度就会非常快,超出你的认知,收入也会呈爆发式增长。

投资逻辑主要是:根据团队综合能力、技术能力、市场增长、且处于发展拐点

艾总也分享到,通过这几年,对于创始人的选择跟大家具体分享下,因为投项目就是投人,人的因素非常重要。那么需要从哪些维度去判断呢?

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《寻找具有伟大格局观的创业者》

1、对人的判断是最难的,但是也有一些因素是需要去考虑的,比如是否有企业家精神、敏锐的洞察力、坚韧且有耐力、是否有自我驱动力、以及是否有开放的态度、是否诚实正直,从这几个维度开始观察。只要创始人足够优秀,有伟大的格局观,一定会把公司带到一个高度。另外艾总一直重点强调构筑生态圈和做减法, 具体投项的时候要思考有哪些坎需要避过,哪些方面是能够赋能的。投完之后能够跑的很快,那么除了对创始人的选择和判断之外,还需要对团队进行判断,从合作意识、执行力、创业经验、学习能力、互补性、商业意识等因素去进行判断。对于有伟大格局观的创业者,大米创投的投资逻辑则是持续追投,进行生态圈的赋能。这点才能获得整个基金的超额收益。 

2、大米创投之前的收益2年100多倍还可以退出来,因为IPO有些会跌破发行价、像科创板很多发行价已经跌破一半。所以还是要投早投小投科技 ,投具有高成长性的项目,投伟大的具有格局观的创业者,陪伴它成长,成为这个行业的龙头,这也是大米在硬科技投资领域的一些投资逻辑,从而保证回报率。大米创投的核心投资理念就是“构建产业生态、培育行业龙头”也是艾总正在做的事情。艾总最后分享到,成立的天使基金只针对投项目早期,营收不超过2000万的,但是还有后期基金来支持,基金形成一个生态,形成生态后的好处,基金规模2-3个亿,挑选优质项目进行追投,也就足够。一方面能持续的支持投的企业,另一方面能够陪伴它,分享它高速成长的喜悦,后面规模扩大到10亿基金,也很好投,云鲸现在估值300亿,投2个亿,就会形成生态,也是大米创投的投资策略。最后大米创投也会秉承这一愿景“构建产业生态、培育行业龙头”遵循构筑生态圈形成合力成就企业的投资理念,利用资本为企业赋能,陪伴企业的发展过程和成长阶段,助力企业走的更远发展的更好。

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毕友说:

科技领域赛道的发展,随着国家经济的快速发展,科技也会不断发展迭代,可持续性较强。所以有着巨大的发展潜力,但是在创业投资中,也需要找准方向,构筑生态圈和技术壁垒,以及企业创始人的格局是否远大,团队是否强大,这些都是关乎企业发展存亡的关键。从投资角度来看,除了保证投资回报外,还需要寻找优质企业从早期就介入进去陪伴企业成长,收获企业成长的喜悦。资本进行赋能,推动企业发展,企业自身构筑自己的核心竞争力和护城河,才能在发展中立于不败之地。时代在发展,科技也在发展,所以要求我们的企业也要不断发展持续创新,持续的突破技术的壁垒,提高核心的技术研发能力,未来才能走的更远更好,科技改变我们的生活,我们看好科技未来的发展,也坚信我们国家的科技水平会不断突破和飞跃,上一个新台阶,未来我们拭目以待。