毕友网 > 分享 > 转载 > 金融 > 新三板市场:可耻的虚假繁荣?

新三板市场:可耻的虚假繁荣?

评论

  看多了关于新三板市场比A股市场更多暴利的新闻,笔者的一个朋友也去券商处开通了新三板账户。经过一个多星期的观察和操作,朋友抱怨说,这是一个虚假繁荣的畸形市场,远离“三公”原则,充斥虚假交易、利益输送、偷税漏税等肮脏行为。新三板市场如果再不改变交易规则,前景堪忧。笔者听了朋友介绍的情况进行了相关调查,发现所言非虚。

  谁会与你协议成交

  新三板中有一只券商股联讯证券(830899),与其他新三板股票交投清淡的情况相反,该股每天的交易量都很大,几乎每一分钟都有成交。联讯证券股价稳定在5元上方,但是每天都会出现超低或超高成交价,甚至经常出现0.01元的成交价,并且0.01元上的成交量很大,动辄上百万股。朋友心想,0.01元或许买单太多不一定买得到,便每天以0.02元的买单潜伏其中。很快联讯证券又出现了0.01元的成交价,但他所挂的0.02元的买单并没有成交。原来新三板搞的是协议转让,并不遵循价格优先、时间优先的原则,而是可以在场外两两协议成交,与场内交易无关,场内低价挂单申报没有用,除非你挂高价买单做冤大头。

  新三板市场的交投本来就清淡,全天无成交的股票大量存在。在这种情况下,理应将所有交易行为限定在场内,以活跃新三板市场的交投,而现实却是协议转让成主流。其实即便是协议转让,也应该限定在场内,并且遵循价格优先、时间优先的原则。新三板毕竟也是一个公开交易的市场,投资者是不特定的公众投资者,只是限定了500万元的进入门槛。现在因存在大量的场外协议转让,价格高低离谱,联讯证券的最高价99.98元,最低价0.01元。由于场外协议转让价格也要统计到场内当日的成交均价中,并且影响当日的收盘价,超高的成交价可以达到操纵股价的目的,而超低的成交价则可以完成利益输送,或者达到逃避所得税的目的。

  新三板市场出现恶意操纵股价的“中山帮事件”其实是一点也不奇怪的,因为新三板的交易规则本身就留下了这样的漏洞。如果说挂出上千元甚至是99999.99元的买单是操纵股价,那么0.01元的成交价就不是操纵股价吗?当监管部门表示要严查“中山帮”时,有没有想过新三板的交易制度存在很大问题呢?当一个新投资者进入新三板市场,如果不是通过场内挂出买单来寻求买进的机会,你让他找谁去协议买进呢?新三板的虚假繁荣就在于看上去能正常交易,但实际上你既不能低价买进,也不能高价卖出。如果你想抛掉手中的股票,找谁来接盘呢?除非你做冤大头挂出很低的卖价,否则你只能看着别人以更高的价格卖出,而自己卖价更低的股票就是卖不出去。

  买不到卖不掉的市场

  新三板市场还有一种交易模式是做市交易,由券商提供双向报价撮合成交,这是合法的坐庄,价格完全被庄家控制,相当于庄家设局来请投资者入瓮。节节攀升的股价就是庄家操纵的结果,对投资者来说,其中并没有多少交易性机会。一些媒体惊呼新三板股票涨了上百倍,比A股市场更赚钱,其实这是以其中最低的价格来计算涨幅,误导公众,这样计算出来的涨幅没有任何意义。像联讯证券,从0.01元到5.5元,如果要算涨幅,那就是550倍。但是0.01元的价格是你能买得到的吗?99.98元的超高价是你能卖得掉的吗?买不到,卖不掉,这样的市场还能算是市场吗?

  “中山帮事件”反映出的是新三板交易制度的弊病。本来,证券市场最大的特点就是透明,即便有谁想在场内交易中搞利益输送,那也别想甩开其他投资者,价格优先、时间优先的原则在制约着你。但新三板市场把股票交易变成了暗箱操作,利益输送可以随心所欲,局外的投资者几乎成了看热闹的傻子,徒叹奈何。也正因为如此,新三板公司的定增才会那么抢手,因为通过正常的市场交易根本买不到心仪的股票,除非你愿意做冤大头出很高的价格来买。

  在这种情况下,处罚“中山帮”还会冒出其他什么帮来,不能根本解决问题。新三板市场要解决交易“三公”问题,必须采取价格优先、时间优先的交易规则,所有交易均应通过场内申报完成,不允许两两私下交易。这样不仅解决了交易“三公”问题,还堵塞了利益输送的渠道,杜绝了偷逃所得税。果真如此,0.01元的交易价格就再也不可能出现了,除非你将场内所有的买单全部砸光。如果这就是新三板酝酿推出的竞价交易,那还在等什么呢?

相关阅读
他们在说
埃德蒙德·菲尔普斯走进成都
意见反馈 回到顶部

* 您对毕友网的意见和反馈:

提交反馈   技术支持