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还是现金为王吗?

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  【毕友导读】:据万事达估计,2011年全球支出总额为592万亿美元,几乎是全球国内生产总值的9倍,在消费者总支出中,使用现金的交易占交易总价值的34%,占交易数量的85%,换言之,按价值计算,有超过三分之二的消费者支付是以支票及非现金工具的形式进行的。可见,世界正在迅速迈向无现金或电子支付的时代,这在方便的同时也引发了很多思考和争议。世界各地的央行已经意识到了一个事实,他们的批发银行同业清算及结算系统可以被手机到手机的支付绕过,若情况果真如此,能够支付并有流通票据的比特币和电子平台将拥有发行货币的能力,中央银行控制货币的传统世界会受到来自比特币和移动支付的挑战,尤其在如今发达国家央行发行货币的速度加剧时,对央行的货币信任度是否应该胜过创造了网络上安全的比特币的电子极客更多,的确值得深思。

 

还是现金为王吗

(作者:沈联涛,中国银监会首席顾问和国际咨询委员会委员、香港经纶国际经济研究院院长、香港证监会前主席)

  在迪拜近期召开的年度环球银行金融电信协会(SWIFT)国际银行运营研讨会(SIBOS)上,有超过7000名银行与支付专家汇聚一堂,交流关于全球支付和技术的最新资讯。

  当前,85%的零售支付交易通过现金进行,占零售交易总价值的60%。事实上,据万事达(Mastercard)估计,在2011年,全球支出总额为592万亿美元,这几乎是全球国内生产总值的9倍。

  在消费者总支出中,使用现金的交易占交易总价值的34%,占交易数量的85%。换言之,按价值计算,有超过三分之二的消费者支付是以支票及非现金工具的形式进行的。

  世界正在迅速迈向无现金或电子支付的时代。有七个国家(大部分在欧洲)已经转型为几乎无现金的社会(超过80%为非现金)。有四个国家——美国、德国、韩国和新加坡,也正处在成为无现金社会的转折点上(69%-80%为非现金)。在亚洲,印尼和印度仍然是高现金用户,现金使用分别占69%和68%,而中国处于中等类别(55%)。

  我们都知道,现金使用的水平越高,非正规或灰色经济的规模就越大。据万事达估计,在全球现金使用中,每年有8.3万亿美元的消费者购买处于灰色经济中,其中高达1.5万亿美元属于非法购买。这一研究表明,高现金使用与腐败及经商难度相关,但现金业务并不一定与避税相关。

  使用现金的成本可能非常高,估计约占国内生产总值的1.5%,所以银行和政府鼓励向非现金电子支付转移就不足为奇了。

  例如肯尼亚是首批使用移动支付替代现金的国家之一。肯尼亚与沃达丰(Vodaphone)合作推出了M-Pesa——一个使用移动电话的汇款和支付计划,使在农村的肯尼亚人无需使用现金即可互相交易。许多国家一直不能做到这一点,因为银行法规尚未允许移动电话公司将其存款作为现金等价物使用。但这已是必然趋势,因为全球拥有手机的人比拥有银行账户的人更多。

  实际上,芬兰央行对27个欧洲国家电子支付使用情况的一篇研究论文表明,较高的电子支付使用率对经济增长有促进的作用。因此,对非现金支付的创新不能停止。

  中央银行控制货币的传统世界正受到来自比特币和移动支付的挑战。

  比特币是一种电子货币,使用者可通过电脑或智能手机,而无需通过授权或正规的金融机构转移价值。目前,通过银行系统的支付使用央行货币进行结算,意即如果你用银行支票或银行转账从你的银行付钱给我,我们各自的银行将通过它们在央行的账户对这笔支付进行结算。这是合法的最终支付与结算。

  如果移动电话公司或电子技术平台(如支付宝)利用它们在银行的存款实现手机到手机的支付,这些通过手机债务创造出的存款和贷款是否应该被算为官方的货币供给?

  未来移动支付由此带来的最有趣的一个创新是,手机货币是否应受中央银行控制,从而受到监管。世界各地的央行已经意识到了一个事实,他们的批发银行同业清算及结算系统可以被手机到手机的支付绕过。若情况果真如此,能够支付并有流通票据(代表持有人的金额,不计利息)的比特币和电子平台将拥有发行货币的能力。

  谁将得到传统上一直属于国家并委托给央行的铸币税,或对货币创造收取利息的权力?

  我们过去一直相信,各国央行只有当其货币有黄金支持或承诺由政府支付时才能发行。如今,发达国家的央行发行货币的速度比以往任何时候都快,如此一来,我们对这些央行的信任是否应当胜过创造了网络上安全的比特币的电子极客更多?

  当5月美联储暗示他们将撤销量化宽松政策,却又在9月没有任何动作,造成金融市场的走势就像悠悠球一样忽上忽下时,美联储发行货币的信誉多少已受到损害。

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