【毕友导读】本文由西南财经大学海外特聘教授、毕友嘉宾林漳希推荐。如今这个时代，大数据，大金融，个个都在玩概念，但最根本最核心的东西始终不能丢，金融离不开实体的支撑，风控和合规始终是根本。

一、老板们的幸福开局

　　开局是比较美好的蜜月期，每个老板施展公关本领，想方设法从银行贷款，用N个融资主体，从银行贷出N笔贷款，构建一个规模为N亿的资金池。

　　中场是短融长投，将这些钱变成公司的资产，主要是土地、在建工程或工厂设备，以及各种牌照，还有原材料等等。或者变成个人名下的房产和商铺、股票等金融资产。当然，还有买豪车、高消费、名牌产品、到处请客等等美好的日子。

　　期待的结果是：资产运转中带来的利润，用于偿还银行利息。只要银行不抽贷，这套模式基本能运转下去。

　　但是，剧情出现了逆转。

从去年年底开始，银行开启了紧信贷三板斧：

　　1，抽贷——还款后不续贷。

　　2，压降——去掉纯担保，全部换抵押物，并打六折。

　　3，贷款短期化，不给流贷，只给承兑汇票和信用证。

　　于是，银行贷款纷纷到期，资金池基本被抽干。

　　接下来的故事是：银行贷款又到期了！老板为保征信记录，于是找过桥，过桥资金进去，银行不续贷。然后，欠银行的钱，变成欠高利贷的钱！

　　欠银行的钱是个麻烦，但欠过桥资金的钱，就是个更大的麻烦。

　　然后，逐渐恶性循环，噩梦开始。

二、老板们的噩梦开始

　　最近几天见到的老板们，基本的套路都是如此：

　　第一步：资金期限错配。用融资主体，从银行贷款几千万，然后购买资产。用新的主体，用资产抵押，又贷款几千万，如此循环。构建多个融资主体，几个亿的资金池，然后银行贷款到期，然后过桥倒贷。

　　第二步：资金池被抽干。比如3个亿的资金池，第一笔3000万到期，借过桥资金3000万，结果还进去出不来，变成2.7亿的银行贷款+3000万高利贷。接着又还一笔2000万，变成2.5亿银行贷款+5000万高利贷。

　　第三步：危机初现。圈子里就传开了，**老板快顶不住了，于是银行行长都知道了，后面的2.5亿纷纷准备抽贷。于是银行频繁的进公司的门，高利贷则频繁的进老板的家门。

　　第四步：恶性循环。圈子里开始流传其崩盘的消息，然后发不出薪水，然后员工开始恐慌，然后工厂停产，业务停摆，然后资产价值更下降，逐渐滑向资不抵债。债权人愈加紧张，各种动作开始纷纷出动，查封、诉讼、入驻接管等，风声鹤唳。

　　于是，老板们的噩梦开始了。

三、债务悬崖边的七种老板

　　当下企业和老板的现状大概几种：

　　1.尚未资金断链，同时有N亿的银行贷款，下一笔银行贷款即将到期，还完后即资金断链。

　　2.已经资金断链，同时有N亿的银行贷款，下一笔银行贷款即将到期。

　　3.已经资金断链，同时有N亿的银行贷款+N千万的高利贷，但资产尚完好，工厂依然在运转，房产商铺依然在出租，公司总部各部门依然健全。

　　4.已经资金断链，同时有N亿的银行贷款+N千万的高利贷，但资产已经在变差，工厂停工，公司总部核心人才已经流失，但银行尚未起诉查封。

　　5.已经资金断链，同时有N亿的银行贷款+N千万的高利贷，但资产已经在变差，工厂停工，公司总部核心人才已经流失，银行已经起诉和查封，正在走程序j。

　　6.还有更糟的。家人受到高利贷威胁，六神无主，有跳楼之心……

　　7.当然，还有人提前就卷款跑了…这条路其实最傻，永无翻身之日。

四、金融白武士

　　在金融行业，有两种人，一种叫黑武士，专门狙击企业，以企业倒下从中渔利为乐趣。另一种叫白武士，专门拯救企业，在企业遇到困境的时候，出手相助，帮助企业度过困境，或者帮助企业付出最小代价获得东山再起的基础为目标网。

　　要做白武士，自然要掌握绝招，要不就只能是“白无术”——有心救人，无力回天。

　　白武士出手，主要有两招。

　　第一招，A计划。从企业的资产中挑选出一个优质资产包，启动重组计划，采用承债式收购，换取部分现金，并预留一部分股权，作为老板们重启事业的基础。这是个大课题。

　　第二招，B计划。将所有的债务分类登记，通过诉讼策略技巧的综合应用，根据情况，分别启用金蝉脱壳计划、降落伞计划以及焦土战略，最终达到几个目标（此部分保密）。

　　经过AB计划组合，老板们不用六神无主，针对所有人都能应付自如，指挥若定。通过A计划东山再起，通过B计划逐渐摆脱债务镣铐。

　　这是老板们最好的出路，也是最后的出路了。