毕友网 > 分享 > 转载 > 行业 > 股权融资二:企业如何中获得投资机构的青睐

股权融资二:企业如何中获得投资机构的青睐

评论

  时间:2012年2月24日下午

  地点:金融城2号楼2楼20225室路演中心

  主讲:华夏西部弘俊股权投资基金执行合伙人刘文俊

  组织者:马爽(盈创动力)、郑海峰

  参与者:MBA、中小企业中高层

  一、理解对象——资本

  背景:资本的好处:给创业者创业的目标与希望(风险资本的进入);给富有人群较好的投资渠道;创新溢价,促进创新。背景关键词:国内一体化、资本工具

  (一)培养对资本市场的感觉:关注宏观环境,特别是政治

  (二)资本市场的历史:地区/部委配额制、轻资产运营得到认可、最大的资本市场改革受益城市——深圳(较多的创投机构、企业群、企业成长链服务提供者、善于学习的企业家、对财务的重视)、美国401K计划及其背景(未来在中国实施是大概率事件)

  (三)享受红利

  资本——制度,给企业建立一种留人、管人的制度

  老板要避免给员工期权,但在赚钱、分红、退出渠道方面,都是自己决定(期权不具可信性,无激励效果)。

  中西部上市公司的招股说明书"特点":董高监年龄都在40岁以上;大多是国企转制,或是政府官员下海,企业高管创业来的;无资本市场概念;表面经营的是公司,骨子里是个体户;公司治理如同虚设——资本力量将带来的变化与我们的机会?

  二、弄清自己是谁

  风投:在风险可控下帮助出资者(一般指LP,即有限合伙人)赚钱

  (一)不同

  1、不同行业、区域、职位、角度,观点可能不同

  2、不同资本关注的行业不同,如IT,相对受风投关注;水泥,相对受银行青睐

  3、资本市场的多层次性,如宜家的信托计划融资

  4、资本市场,更多关注未来

  ——选行业相关公司的招股说明书看、了解行业趋势,最新技术

  (二)未雨绸缪

  上市前,为上市做准备

  1、树立经营目标

  2、关心行业内上市公司

  3、参考基于上市公司的发展方向调整产品结构等

  ——中国证监会认同区域、行业细分龙头

  (三)中西部机会

  人才回流、产业转移、资本支持

  应对:稳定发展团队(员工)、稳定客户、引入资本(多做功课)、资本运作(上下游整合、新产品等)

  三、如何谈恋爱

  (一)内外兼修

  1、成功要素:选择好行业,组建好团队,优秀的企业家(是否有梦想,综合能力如何,是否专注?)

  2、道德、社会责任等

  (二)乱象

  1、拿不出合并报表

  2、关联交易较多

  3、只能做出模拟报表

  ——投资机构很难投资

  ——建立相关规范的财务体系(科目、费用/税务筹划)

  ——除产品、技术与市场,还要有资本运作意识

  学习对象:分众传媒

  2004一开始就建材红筹结构;多种资本结构(合理资本成本);著名会计事务所审计;创投机构进入(内外增信)

  了解:中介机构,不只要对服务现实买方负责,更要对最终买方公众负责,一般不会为了一个项目丢掉自己的执业、运营资格;造假成本越来越高——财务数据要有,并可核实,股权结构要统一。

  问答交流要点:

  国债与企业税收之间在政府财政层面的此消彼涨;

  国际资本流动对国内货币政策的影响;

  金融工具的政府层面运用;

  企业发展各阶段资本对企业的期望不同;

  综合性产品、服务方案是优选之道;

  在城市化、人口老龄化、消费增加的大环境下,先进制造、连锁消费、农业深加工、生物医药行业前景较好;

  MBA创业:要有好的实践基础,要深入了解行业,要把商业模式等想清楚。

  学会借用资源。

  本记录为受海峰兄所托分享,由于时间、精力关系,没有对要点一一展开,有兴趣的或对内容有疑问的同学欢迎随时与我沟通。华夏西部在业内,特别是西部,是很不错的创投公司,刘总的讲座很有价值,只是讲座仅代表他个人的一些观点,非金科玉律,如对资本对创业的好处可能有些片面,望各位取其精华,为己所用。

  思议:交流QQ,122659107

相关阅读
四川大学2011级MBA,从事金融行业 ,海高伦投资公司 。毕友志愿者,毕友特约记者。
Ta的文章
他们在说
相关图文
埃德蒙德·菲尔普斯走进成都
意见反馈 回到顶部

* 您对毕友网的意见和反馈:

提交反馈   技术支持