毕友网

毕友网 > 活动 > 百鲲 > 东方富海周绍军:早期投资的经验与案例

东方富海周绍军:早期投资的经验与案例

2020-11-27 21:01:00小毕 7087

创业者如何选择好的赛道?早期投资人怎样判断和挑选出优秀的项目和团队?一个成功的创业者应该具备哪些基本条件?11月21日,毕友百鲲创投线上课第四十三期,特邀东方富海创始合伙人 周绍军先生,在线为毕友社群的创业者们做了精彩分享。

嘉宾简介

嘉宾分享9-5zhou.jpg

周绍军,东方富海创始合伙人

广州外国语学院文学学士、苏格兰University of Aberdeen大学经济学硕士,拥有二十年专业投资管理经验和出众的投资业绩。曾在交通银行、万科股份、英国Murray Johnstone Private Equity、深圳创新投资集团等任职。2007年加入东方富海,是东方富海创始成员之一,现任现任东方富海合伙人,富海深湾天使基金管理合伙人,投资决策委员会委员,深圳市富海中小企业发展基金副总经理,专注于科技创新、企业服务、消费升级等领域的天使投资。获得36氪2017年最受投资人欢迎的全珠三角投资人、2018年《证券时报》中国创投金鹰奖年度投资人、2019母基金周刊年度人物评选“中国股权投资青年领袖GP 30人”等多项荣誉。

东方富海成立于2006年,在中国创投机构权威排行榜中位居前列。目前管理基金43只,规模超过200亿,已投项目超过450个,已上市企业超过60家。主要投资领域:医疗健康、信息技术、节能环保、新材料、文化消费等。

主要观点

image002.jpg

投资人如何选择项目?一看赛道,二看人。

个人非常看好数字经济和人工智能两大赛道。

image004.jpg

从今年开始,数字经济、数字化中国被越来越多地提及和重视,其背后有三大驱动力:

第一,从旧基建到新基建的转化。对投资者而言,旧基建算是一个夕阳产业,基本不会再关注了,转而关注新基建,比如云计算、5G、智慧城市等等,其中孕育着巨大的机会。第二,人口结构的变化。中国的人口红利已消失,用低劳动成本推动经济增长已无法实现,疫情之下推动了无人化经济的发展,加大到了人工智能对人的替代,未来将有更多的职业会消失。第三,数字化的赋能。很多行业都正在被数字化所改在,包括农业、快消、零售、家居家装等等,传统行业被数字化赋能是趋势,其中孕育着非常多的机会。

image006.jpg

人工智能包含的内容很多,主要分为三大板块:第一,基础层,如传感器、芯片等;第二,技术层,如机器视觉、语音交互等;第三,应用层,如在无人驾驶、无人机等场景的应用。

今年在科创板上市的AI芯片独角兽——寒武纪,便是人工智能赛道的典型案例。寒武纪一直处于巨额亏损状态,放在以前的A股市场是很难上市的,而在科创板却表现抢眼市值一度超千亿。我认为这就是国家树立的一个榜样和标杆。首先,是给创始人的标杆,鼓励科学家和研究人员去创新创业,让更多的科技型创业者看到创业是有价值的,技术是可以落地成商品成功变现的,在资本市场上也是受欢迎的,只是可以变成财富。其次,是给投资人的标杆。按以往的投资流程规则,从天使阶段出来创业到拿到钱投入生产产生收入,再到规模壮大达到A股上市条件,没有8~10年是不大可能实现的,而创业板注册制推行之后,极大地缩短资本的退出时间,让更多投资早期项目的投资人可以看到,只要所投的项目是真正的好技术、有真正好的市场的话,市场是承认的,资本是有机会退出的,从而加速了资本的流动和价值。

应用层的典型案例如深圳云天励飞,是国内领先的拥有AI算法芯片化能力的数字城市整体解决方案提供商,其人脸识别技术可以达到2.47秒就可以识别一个人。将来的技术哪怕把人的脸蒙上之后,也能通过形体、步态等识别一个人,这在安全领域有很大的应用需求。

image008.jpg

投资人喜欢什么样的创业者?

每家投资机构对创业者和项目的选择标准会有不同。作为早期项目投资人,我认为创业者至少应该具备以下七个基本条件:

首先,对成功要有近乎狂热的追求,无论是为了金钱也好,还是成就感也罢,都是一种创业的动力,如果仅仅因为激情和热情创业,是很难长久的。

第二,要保持好的身体状态,身体是革命的本钱,没有好的身体,创业是熬不住的。

第三,创业者要偏执,要独断,早期创业项目不能追求平等、民主,老板一定要独断。

第四,要有领袖的气质和口才,沟通能力要很强,这样才能吸引优秀的人才愿意在待遇不高、工作环境不佳的时候还愿意追随你,也才能向合作伙伴、投资人等传达你的创业愿景使之愿与你合作。

第五,要能够融人,创始人在各专业方面往往不是最强的那个人,而是要吸纳各个领域的优秀人才加入,团队对于早期创业企业来说非常重要。

第六,创始人要有格局,要大气,很多新经济公司中创始人的股份都很少,大部分股份都会分给投资人、创业伙伴、团队,一味追求自己利益的创业者是走不了太长远的。

第七,要能忍受孤独,创业过程中会遇到非常多困难,投资人撤资、团队人员流失、竞争对手打价格战等等,很多事情都没法跟别人讲,创业路上异常孤独。

image010.jpg

投资人评估创业者的量化指标

我自己评估早期创业者的量化指标包括:个人魅力、性格、经历、所处人生阶段、创业的决心、沟通能力、经验的匹配度、对资本的认可度等等。

经验的匹配度,是指创业领域与过去职业专业是否匹配,匹配度高创业要相对容易些,但也不绝对,很多创业者都是跨界用另一种方式去做其他领域的事,比如造车新势力的代表理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车等等,创始人原来都不是做车的,而是用互联网的方式来造车。所有跨界也并不意味着呃不成功,要辩证地、结合其他方面来看。

对资本的认可度,是指创业者要对资本有正确的认知和渴望。有的创业者自认为不缺钱,或暂时不需要钱,等到没钱的时候再来融资,这是错误的想法。企业从小到大的过程中一定会缺钱,一定要提前做好资本的规划,永远不要在缺钱的时候再去找钱,那时候很难找得到,要随时做好吸纳资本的准备,这是非常重要的。

image012.jpg

对创业团队的评估维度

第一,创业动机。创业动机不只是针对创始人,还包括创业团队,团队为什么愿意跟着创始人干,是非常重要的评估维度。

第二,团队完整度。创业企业中技术、营销、管理等各方面人才都要齐全,不能是由创始人一个人全部干完。

第三,团队磨合度。彼此之间在一起共事时间较长的团队,会习惯彼此的脾气、做事风格,减少过程中的摩擦和冲突,更加稳定易坚持。

第四,股权设置。投资人最不喜欢看到的是股权分配平均的企业,这是非常危险的,因为创业路上非常长,一家公司从开始到上市至少要五六年时间,期间可能会发生各种危机,需要有人站出来承担。

第五,团队执行力。

第六,团队从业背景。

image014.jpg

早期投资的案例分享——速腾聚创

公司简介:

RoboSense(速腾聚创)是全球领先的智能激光雷达系统(Smart LiDAR Sensor System)科技企业。RoboSense通过激光雷达硬件、AI算法与芯片三大核心技术闭环,为市场提供具有信息理解能力的智能激光雷达系统,颠覆传统激光雷达硬件纯信息收集的定义,赋予机器人和车辆超越人类眼睛的感知能力,守护智能驾驶的安全。

RoboSense总部位于深圳,拥有来自全球顶尖企业和科研机构的人才团队,为RoboSense提供源源不断的创新能力。截止2019年,RoboSense获得超过500项专利。

RoboSense产品技术的领先建立在多学科多层级的技术积累之上,以市场为导向,为客户提供多种的智能激光雷达系统解决方案,产品技术包括:MEMS、机械式、Flash激光雷达硬件,硬件融合技术,AI感知算法等。

作为AutoSens Award、Audi innovation lab champion和两届CES innovation Award得主,RoboSense在市场上已经获得成功的基础:合作伙伴覆盖全球各大自动驾驶科技公司、车企、一级供应商等,产品技术已广泛应用于自动驾驶及高级辅助驾驶乘用车、商用车,物流车,机器人,公共智慧交通、车路协同等场景。

创始人简介:

邱纯鑫,速腾聚创创始人、首席执行官。哈尔滨工业大学控制科学方向博士,移动机器人环境感知技术专家,MIT TR 35。曾在JFR(Journal of Field Robotics)等国际顶级机器人刊物上发表多篇论文,完成过包括国家自然科学基金在内的多个机器人相关项目的研发工作。2014年创办深圳速腾聚创(RoboSense),开发用于自动驾驶领域的高端激光雷达技术,目前该公司已经成为国内激光雷达技术领域的先行者。

投资分析:

东方富海于2014年投资了速腾聚创天使轮,投资的理由最重要的是看人。创始人是名校博士毕业,专业技术和个人能力都很强,而且非常聪明,有生意头脑,不是执着于技术,而想更多的是技术如何应用和变现。更重要的,创始人和团队具有非常强的执行力,将产品不断打磨,快速迭代。

因此,在当时很多人对这个领域看不懂,对技术、场景应用等方面还有很多疑问,不敢投的时候,东方富海坚定地追加了投资,前后一共投了三轮,迎来了其后的高速发展。

毕友说

投资就是投人,尤其对于早期项目更是如此。怎样的创业者容易获得投资人的认可?也许每家机构每个投资人有不同的标准,但一定也有其中的共性和共识,大气有格局,能忍受孤独,能坚持,一定是其中最重要的品质。

创业路上不孤单。毕友百鲲创投直播课,每周都会邀请知名投资人大咖来跟大家做交流,欢迎关注!此外还有资本一对一辅导、百鲲资本汇路演对接等线上线下多种方式,帮助全国各地的创业企业融资、融智、融脉,欢迎更多优秀企业与我们联系!