毕友网 > 分享 > 推荐 > 何刚推荐:多个基金和项目首次曝光 民营PE“战斗机”

多个基金和项目首次曝光 民营PE“战斗机”

评论

【毕友导读】:本文由毕友导师、昆吾九鼎投资公司副总裁何刚推荐。九鼎,这个民营PE中的“战斗机”,2007年成立,用7年时间便跻身中国创投机构的第一梯队。2012年,行业两位大佬——清科、投中都不约而同的将行业第一的桂冠交到这个备受争议的机构手中。其业绩到底如何呢,本文作者根据部分上市企业的招股说明书,首次系统性地探秘了这些知名PE基金的回报率。


探秘九鼎:多个基金和项目首次曝光 民营PE“战斗机”

  对于大部分投资者来说,对于所谓的PE基金,往往不知道该如何了解并评价它们的回报。

  而对于LP来说,衡量一家PE实力的最重要的指标就是该基金的业绩,即投资了哪些项目,这些项目给这些PE带来了多大的收益,无论是IDG、红杉资本等美元基金,还是九鼎投资、深创投等人民币基金,如果去募集资金的话,一般都会对LP讲一下其回报率是多少。

  但是,作为私募基金,这些数据往往不公开披露。

  那么大部分人在没有投资这些基金的时候将如何了解这些所谓PE基金的业绩呢?

  在本文当中,记者将根据部分上市企业的招股说明书,首次系统性探秘某些知名PE基金的回报率。

  “本土黑马”九鼎投资

  对,就是九鼎投资,那个大家研究来研究去,说个没完没了的PE机构。

  2007年成立,7年时间,这个民营PE中的“战斗机”已经跻身中国创投机构的第一梯队。2012年,行业两位大佬——清科、投中都不约而同的将行业第一的桂冠,交到这个备受争议的机构手中。

  曾有媒体报道爆出,九鼎已管理了200多亿资金,投资了超过100余家企业。

  基金表现到底如何?

  事实上,这家基金的业绩如何?

  据接近九鼎人士介绍,鉴于该机构成立时间比较短,目前旗下还没有完全退出进入清算期的基金。早期基金已基本进入退出期。

  经调查显示,上海昆吾九鼎投资发展中心(有限合伙)(以下简称“上海昆吾九鼎”)是九鼎投资设立时间较早的基金之一,成立于2007年10月11日,基金规模为1.76亿元。通过查阅上市公司招股书及公告了解到,该基金于2007年10月、11月分别投资了金杯电工(股票代码:002533)、佰利联(股票代码:002601)两家公司,共计投资6559万元。两家公司分别于2010年12月、2011年7月上市,相关股票目前已全部减持完毕,共获得收益4.72亿元。

  北京夏启九鼎投资中心(有限合伙)(以下简称“夏启九鼎”)是九鼎投资另一支成立时间较早的基金,成立于2008年4月23日,基金规模为3亿元。曾于2008年7月、2009年3月、2010年3月分别投资了辉丰股份(股票代码:002496)、吉峰农机(股票代码:300022)、红旗连锁(股票代码:002697)三家公司,共计投资1.15亿元。三家公司分别于2012年5月、2009年10月、2012年8月上市,公开数据显示,相关股票已全部减持完毕,基金共获得收益超过6亿元。

  其中,辉丰股份于2008年7月获7233万元投资,2010年11月登陆深交所中小板,上市发行价格为每股48.69元,九鼎在2012年8月全部减持完毕,累计收益超过3亿元,投资回报超过4倍。

  而该基金投资的吉峰农机,更是九鼎的当家明星项目之一,曾有媒体估算该项目回报接近13倍。

  如加上其他尚未退出的项目,并进行总体估算,未来全部退出后,夏启九鼎的整体回报或将超过10亿元。

  退出企业横跨多个行业

  公开资料显示九鼎投资已退出的项目案例,包括吉峰农机、金亚科技、辉丰股份、金杯电工、佰利联、海南瑞泽、桑乐金、朗姿股份、尔康制药、华东重机、中颖电子(香港主板)、明星电缆、众信国旅、地尔汉宇、中盛资源、红旗连锁等多家公司,这些公司横跨消费、服务、医药医疗、农业、装备、材料、矿业、节能环保等多个细分领域。

  通过翻查部分项目的公开披露数据,其中,佰利联(002601)于2007年12月获得3259万元投资,于2011年7月上市,九鼎投资在2012年12月全部减持完毕,累计收益近3亿元,投资回报超过9倍。

  金杯电工(002533)于2007年11月获得3300万元投资,于2010年12月上市,九鼎在2012年3月全部减持完毕,累计收益超过1.7亿元,投资回报超过5倍。

  海南瑞泽(002596)于2009年12月,获得4800万元投资,于2011年7月上市,在 2012年12月全部减持完毕,累计收益超过1.5亿元,投资回报超过3倍。

  尔康制药(300267)于2010年9月获得北京昆吾九鼎医药投资中心(有限合伙)的2480万元投资,于2011年9月上市,2012年11月全部减持完毕,累计收益近1亿元,投资回报为3.5倍。

  进化的九鼎?

  2013年,IPO关闸。和所有的创投机构一样,九鼎无疑是比较郁闷的一个。而2014年IPO闸门的重启,创投机构终于迎来了收获的季节。

  2014年1月23日,九鼎所投资的众信旅游,作为民营旅行社第一股登录中小板。截止至2月26日,众信连续十个涨停板,股价一度飙升90元。接近3倍的涨幅,刷新了业界对A股市场的想象,而众信也被冠以马年开年的首个“牛魔王”称号。

  据了解,目前九鼎所投资的企业在会待审的有20多家,,2014,和其他受困一年多的投资机构一样,九鼎似乎已经准备好了迎接收获的季节。

  2014年1月17日,中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》, 3月25日,在基金业协会举行的私募基金管理人颁证仪式上,九鼎已经正式登记成为私募基金管理人。

  九鼎未来将何去何从?

  九鼎的微信公众号里,曾发布过其合伙人蔡蕾的一个内部讲话,“PE机构目前正处在竞争浅摊之上,得尽快走出,我们有两大路径可以选择:往产业方向走,成为山中之王;或潜入深海,把金融属性做的更强。”

  对于九鼎来说,这样的进化意味着什么呢?“它可能是一种宿命。如果我们选择现在所从事的投资事业,就要不断的进化。进化会很痛苦,甚至很残酷,因为我们可能要抛弃掉以前引以为傲的东西。但这是进化的需要,真正去做一番具有挑战性的事业,这就是我们要做的坚定不移的选择。”

  九鼎投资的未来?让我们拭目以待吧~

相关阅读
西南财大2003级MBA,昆吾九鼎投资公司副总裁,从事投资行业。
Ta的文章
热门排行榜
1日1周1月
他们在说
埃德蒙德·菲尔普斯走进成都
意见反馈 回到顶部

* 您对毕友网的意见和反馈:

提交反馈   技术支持