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【出海创投会客厅】圆满举行：在不确定时代，锚定资本出海新坐标

2026-05-29 17:48:04小毕 52

📌 导语

国内有效需求不足，供强需弱，制造业全线陷入残酷的价格战；光伏行业实际开工率不足50%，22家光伏上市公司一季度大亏超105亿元；在老龄化与少子化双重刚性加剧下，传统支柱产业终端需求面临断崖式承压……

更严峻的是，随着国内银行理财产品收益率在2026年全面步入“2时代”，富裕阶层正经历一场史无前例的财富焦虑。过去的常规投资逻辑面临系统性失效，手中的资产如何避险保值？企业的下一个百亿级增长增量在哪里？

近日，由毕友举办的 “出海创投会客厅——出海时代的资本新坐标” 圆满落幕。电子科技大学经济与管理学院教授、博士生导师、百鲲资本合伙人兼首席专家李平教授，以及毕友创始人、百鲲资本创始合伙人郑海峰先生，与二十余位企业家、投资人及出海项目创始人齐聚一堂，围绕内卷式竞争下的全球资产配置、出海股权投资逻辑及实战案例，展开了一场高质量的趋势研判与资源链接。

破冰相识：跨界精英齐聚，共话出海新局

活动伊始，在座嘉宾依次进行了简短而精彩的自我介绍。与会者涵盖商业地产、企业服务、医疗健康、新能源、人工智能、工程造价、法律财税等多个领域，既有深耕行业数十年的企业家，也有活跃于股权投资一线的投资人，还有专注中美科技桥梁搭建的跨境资源整合者。多元的背景为后续的深度交流奠定了坚实基础。

李平教授：内卷加剧，资本出海需重构底层逻辑

电子科技大学教授、博士生导师，百鲲资本合伙人兼首席专家李平先生带来了题为《内卷式竞争背景下全球资产配置与资本出海的底层投资逻辑》的深度分享。

李平教授首先用数据勾勒出中国经济“冰与火”并存的图景：中国制造业占全球比重高达30%，但消费仅占全球约13%；大中城市房价已连续45个月下跌，银行理财收益率全面进入“2时代”；与此同时，65岁以上人口达2.24亿，少子化与老龄化加剧内需收缩。

“内卷式竞争”正从制造业向创投市场蔓延——光伏行业2021年融资1200亿，2025年上半年不足100亿；一级市场估值遭遇“膝盖斩”，高瓴158亿投资隆基浮亏87%。李平直言：内卷不仅侵蚀企业利润，更打击创新意愿、增加投资风险。

如何“反内卷”？李平给出的路径是——贸易出海+产能出海，对应资本侧的资本出海。他提出富人全球资产配置的“避险第一、收益第二、传承第三”新逻辑，并强调：境内做打底，海外做分散，二者协同而非对立。

郑海峰：股权投资+海外联营双轮驱动，打造出海创投标杆

随后，毕友创始人、百鲲资本创始合伙人郑海峰先生围绕毕友百鲲的实战体系，分享了出海投资的筛选逻辑、风控体系与收益模型。

他介绍了百鲲创投的核心模式——“股权投资+海外联营”双轮驱动，并辅以“专项基金+母子基金”双轨运作。该模式已在多个项目中得到验证：以普施康生物为例，通过海外独家渠道分润（LP独享15%）叠加Pre-IPO股权增值，实现双重收益。

作为下一阶段的重点项目，郑海峰重点介绍了Ofero——一个被其称为 “可全球化、可联营、可退出”的稀缺样本。Ofero是一个已在东南亚跑通、具备区域复制能力的本土化电动两轮车品牌，核心团队源自VIVO国际化体系，成立仅三年便在印尼、哥伦比亚等市场跻身前列。目前，Ofero正推进B轮融资，毕友将通过“股权投资+海外联营”双轮驱动，协助其进入其他高潜力的海外新兴市场。

郑海峰强调：百鲲的差异化不在于“投钱”，而在于“深度陪跑”——从出海战略诊断、市场考察、合规落地到增长陪跑、融资赋能，全生命周期服务企业。通过服务筛选出“已落地、有订单、可验证”的优质标的，再向LP开放专项或母基金投资机会，解决了“好项目投不进去”的行业痛点。

主题讨论：一线实战者的风险、洞见与突围路径

本次会客厅最精彩的环节，莫过于围绕“如何安全、稳健地参与出海股权投资”的闭门主题讨论。与会嘉宾结合自身行业沉浮与出海实践，贡献了大量来自一线的真知灼见与血泪教训。

风险警示：海外不是“放大版”的中国

多位嘉宾用亲身经历为后来者敲响警钟。一位在海外投资多年的嘉宾分享了两个触目惊心的案例：朋友在普吉岛投资2亿的酒店，因部分区域涉及“森林用电”政策问题，最后一步通电被卡，导致已建成的五星级酒店无法开业；而自己的一艘游艇项目在建成下水前，被军方直接索要15%的股份，一分钱不给。他总结道：“私人单枪匹马去碰海外，尤其是服务业，困难极大。喝几顿酒、处一处关系就能谈成生意的想法，在海外根本行不通。”他强烈建议，必须依托专业的机构，至少能规避掉80%的风险。

另一位从事实业出海的嘉宾也印证了这一点，他分享了自己从家具出口赞比亚，到新能源汽车代理覆盖非洲四国，再到跟随中建国际开拓印尼市场的渐进式路径。他强调，出海应先从服务切入，再带动产品，尤其要善于借助当地中资国企的资源降低准入门槛。

模式探索：从“重资产”到“轻服务”的转型共识

面对海外市场的不确定性，多位嘉宾不约而同地提到了“轻资产”与“服务先行”的策略。

一位从事商业地产的嘉宾坦诚分享了自己的转型心路。她曾以“二房东”模式轻松年收租金过亿，但市场下行后深感压力。尽管从2021年起就开始考察全球市场，却因原有模式过重（单项目投入数千万）且风险厌恶，迟迟不敢迈出第一步。如今，她已转向开放交流，计划借力长江商学院印尼校友资源实地调研，并探索将国内积累的物业、中介、设计、装修等全链条能力，以“企业服务”为轻启动切入点，逐步向海外延伸。

另一位深耕企业服务十余年的嘉宾则展示了“服务出海”的另一种可能性。他拥有数万个存量客户，已形成财税、法律、知识产权等一站式闭环服务体系。他提出一个大胆的商业模式：不靠房租盈利，而是以“最低租金+最高性价比企业服务”的组合切入商业地产，让租户在节省房租的同时，享受打折的企业服务。他正在积极寻找合作伙伴，希望将这套成熟的模式复制到东南亚。

产业深潜：医药定价权与AI赋能

讨论也深入到具体产业的核心痛点。一位专注公共卫生与医疗出海的嘉宾指出，国内头部医药企业面临的已不再是CE、FDA等资质问题，而是科学定价能力缺失。他指出，当前普遍采用的财务模型定价，严重低估了产品的临床价值。他呼吁建立符合国际卫生技术评估标准的测算模型，为国产药品和器械提供溢价依据，真正掌握定价权。

此外，多位嘉宾提到了AI带来的机遇。一位长期从事企业信息化的嘉宾表示，他整合了大量成熟的人工智能应用方案，覆盖品牌营销、内部管理、员工培训等全经营环节，可为企业出海提供定制化的AI解决方案。另一位嘉宾则从更宏观的视角提出，AI正在加速生物技术研发，将传统的“试错式”发现转变为基于建模的精准设计，这可能是比消费电子、房地产更具想象空间的终极投资赛道。