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“双循环”新格局下的创业趋势 | 第九届百鲲创业营(北京站)Day2

2020-12-30 17:36:11小毕 19858

12月26日,是2020第九届百鲲创业营(北京站)的第二天,百鲲学院特别邀请到三位一线资本机构合伙人及高管为此行的二十多位创始人做分享和项目辅导,他们是:金沙江联合资本管理合伙人 周奇先生、盛景嘉成创始合伙人 王晓辉女士、以及鸿立信达资本执行董事 朱剑林先生。


金沙江联合资本管理合伙人 周奇:“双循环”新格局下的创业趋势

第二天上午的“找方向”模块,特别邀请了金沙江联合资本管理合伙人周奇先生为大家做主题分享和项目辅导。

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周奇先生自2015年加盟金沙江联合资本,目前担任金沙江联合资本管理合伙人,主要负责TMT和人工智能领域的投资。他主导并参与了鲸仓科技、苏州天准、珞石机器人、行云全球汇、车主邦新能源、踏歌智行、希盟自动化、乐播科技、ETCP等近三十个项目并担任董事。其中,苏州天准(688003)作为科创板首批25家上市企业之一。曾在索尼爱立信(日本总部)研发部任高级经理,2008年加入华为技术、组建NTT系统部并出任部长,3年时间完成从零到数亿美金的年销售收入。2011年回国后历任中兴合创投资总监、副总裁,2014年主导中国民营资本收购日本上市公司思考电机并出任CEO。周奇先生获得浙江大学科学仪器专业学士学位、日本京都大学通讯与计算机工程专业硕士学位。

周总围绕双循环新战略、科技资本市场、优势产业观察等内容展开分享,分享之后也针对海天数联、悦刻通信、极云智飞、在线支点等项目进行了现场实战演练指导。

部分观点摘录如下:

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双循环新战略,是以国内市场大循环支撑国内企业参与国际经济大循环,通过国内大循环是中国企业努力练好内功,从而有能力参与到国内大循环的竞争中。

双循环包括三个方面:强化优势产业地位、布局战略新兴产业、巩固传统产业优势。

根据各国优势产业在科技研发投入中的行业分类及横向对比数据,前四大板块综合占比超过76%,分别为:信息与通信技术(ICT)生产、医疗产业、汽车与其他交通工具产业;信息与通信技术(ICT)服务。

在部分高科技行业中,中国的进口总额相当于本地总产值的5倍之多。中国的科技厂商已经在关键子领域获得了可观的市场份额,但仍然依赖全球价值链提供输入品。

美国科技资本市场中,科技板块成为龙头,2019年市值占标普500指数成分股总市值比例接近三分之一。除传统风投机构及私募股权投资者,家族办公室加快参与科技行业风投数量。农业、美容、建筑业等传统行业进入创新经济,面临风投支持的科技颠覆式挑战。

中国科技资本市场中,分层逐步完善,传统产业与新技术深度融合,高新技术及战略新兴产业占比超过70%。A股总市值突破75万亿人民币,科创板一周年已近3万亿。2020年上半年,上交所保持全球新股IPO融资金额第一,超过半数来自科创板。

科创板市值分布中,战略新兴科技产业龙头汇聚一堂,二八现象凸显,前20%的公司市值总量占65%。

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新基建是以新发展理念为引领,以技术创新为驱动,以信息网络为基础,面向高质量发展需要,提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。具体分为三类:

第一,信息基础设施,主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施,比如,以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施,以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施,以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。

第二,融合基础设施,主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术,支撑传统基础设施转型升级,进而形成的融合基础设施,比如,智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。

第三,创新基础设施,主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施,比如,重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。


盛景嘉成创始合伙人 王晓辉:变革时代,制胜未来

第二天下午的“找方向”模块,毕友特别邀请了盛景嘉成创始合伙人王晓辉女士为创业者们做分享和项目辅导。

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王晓辉女士是盛景嘉成母基金主管合伙人、盛景嘉成文化基金、大数据基金主管合伙人;曾任第一东方投资集团董事副总经理,在加入第一东方之前,王女士曾经在信中利投资集团和紫光股份有限公司任职,具有16年的股权投资经验和3年的企业管理经验以及丰富的境内外资本市场操作经验。


王晓辉女士个人投资项目既包括传统企业晨鸣纸业(第一家A+B+H的上市公司),也包括独角兽企业汇通达、豆包网等,还有文化项目如 《香蜜沉沉烬如霜》 以及 《战狼》等。


王总围绕新格局下是如何顺势而为、如何借鉴反思等内容展开分享,分享之后也针对部分项目进行了现场实战演练指导。

部分观点摘录如下:

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从 2017 年 8 月美国正式对中国发起‚301 调查‛开始算起,中美之间的贸易冲突已 经持续了两年之久,在这一过程中,双方边打边谈、历经反复,冲突范围亦由经贸领域 扩张到了金融、科技、政治、外交等诸多层面。

根据IMF预测,经济下行叠加疫情冲击,2020年全球经济增速将下降到-3%,美国经济的增速-5.9%,日本-5.2%,英国-6.5%,德国-6.9%,只有少数几个国家正增长,包括中国和少数几个国家。复盘97年、03年、08年几个时间节点,投资都是应对冲击的重要手段。

熵(Entropy)是指系统中的无效能量,用以度量一个系统“内在的混乱程度”。

熵增定律:在一个孤立系统里,如果没有外力做功,熵(即其总混乱度)会不断增大。

新品牌案例分析——元气森林。其成功的原因包括:第一,市场定位:主要受众为“95后”:崇尚个性、颜值至上、追随潮流等;第二,产品设计:用高端原材料“赤藓糖醇”主打“0糖0脂0卡”产品,直击“95后”喜欢“甜蜜口味”的“要害”;第三,品牌设计:简约日式包装设计风格迎合了年轻群体;第四,广告:对广告的重资投入;第五,销售渠道。线上渠道(京东、天猫等);线下渠道(全时、711、罗森)

新业态案例分析——泡泡玛特。成立于2010年。发展近十年来,围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域,POPMART泡泡玛特旨在用“创造潮流,传递美好”的品牌文化构建了覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。公司已于2020年12月11日在港交所首次公开发行。

渠道升级案例分析——我是不白吃。地表最强带货力,虚拟主播 IP上线1周年,全网2600W+粉丝播放量60亿+,点赞3.5亿,集均点赞80W, 2020上半年抖音KOL综合价值排行榜NO.1,中国第一的虚拟动漫短视频+直播 IP。2020年3月《我是不白吃》直播首秀 400W观众共同见证虚拟IP不白吃进军直播界,最高单场GMV超800W,超同类友商8000倍。

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产业互联网是技术在产业应用中的显现形态,其根本意义在于对产业形态及组织方式进行打破重塑。产业互联网驱动互联网服务从“跑马圈地”到“精耕细作”的转型,推动产业链去中心化并快速重构创造产业链新价值。产业互联网打破产业主体之间的信息壁垒,构建新的供应关系,最终向分布式、去中心化思维发展

产业互联网案例分析——汇通达。以让农民生活得更美好为价值理念,首创全产业链共生的服务平台及运营模式,以会员为中心、以科技为手段、以平台为支点、无缝连接城乡镇。2019年4000亿平台规模,服务覆盖21+省、1.8万+镇,13万+会员店,惠及3亿+农村人口。

消费供给升级。第一,海外消费逐步回流前景广泛。由于近期内海外疫情状况尚未见顶,消费回流在短期内仍具有足够的势能;第二,国货崛起将成为消费升级引擎。从中期来看,预计居民的消费升级趋势不变,国货在产品力、品牌力、营销力、渠道力迎来突破。第三,巨头扶持,驱动供应链重组和升级。拼多多推出“新品牌计划”,拟扶持1000家工厂品牌升级。


鸿立信达资本执行董事 朱剑林:如何使用好股权重器

第二天晚上的“找人才”模块,毕友特别邀请了鸿立信达资本执行董事 朱剑林先生为创业者们做分享和项目辅导。

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朱剑林先生是上海交通大学工学硕士,有着二十多年实业企业高级管理人员和上市公司工作经验,对公司规范化运作,以及对资本市场和实业企业的结合具有丰富的经验。曾任上海交通大学电子工程系讲师、上海市政府通信产业领导小组成员、广州迪生卫星网络有限公司副总经理兼总工程师、香港中建电信(00138.HK)中建通信副总经理、甬成功副总裁、中期信息技术服务有限公司总经理、中期资产管理有限公司执行董事,中粮糖业等多家上市公司独立董事,私募基金阳光化的首批持牌负责人,曾主导中期资产第三方基金销售、私募证券(期货)投资基金的创立和管理,主导中盐股份央企混改项目投资基金、新材料基金及军工投资基金的设立和管理。2016年8月至今任鸿立信达(北京)资本管理有限公司总经理,兼任福建纳川股份非独立董事。

朱总围绕股权、商业模式、营销等内容展开分享,分享之后也针对部分项目进行了现场实战演练指导。

部分观点摘录如下:

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如何使用好股权重器?第一,股权结构设计和调整;第二,股权对内激励;第三,股权对外融资。

股权结构设计中的重要协议,包括一致行动人协议、其他非对称协议、回购协议等。

比如阿里马云:马云占股不到7%,阿里团队一共占股是44.7%的股权,软银孙正义占股30%左右的股权,加起来一共就是74.7%,超过了66.7%,完成对公司的绝对控制。

比如京东数科,在B轮融资时,刘强东和京东集团团队取得的40%的利润分成权,在2020年6月PRE-IPO时转换为京东数科的40%股权。投资者只享受公司所带来的一些收益和报酬的分红,但是并不享受公司的管理权限,你们要把公司的管理权限全部委托给我刘强东。

股权激励的六大原则:1、为公司战略与业务发展服务;2、以公司的业绩增长为前提;3、业绩导向为主兼顾稳定和吸引人才;4、激励和约束并重;5、激励实现梯度与差异化;6、考虑与资本市场(融资、IPO)对接。

股权激励的关注点∶初创创始人股权设置与分配。

1、公司初创创始人原则上不宜超过四人(创始人为2人、3人较为稳定,除非带头大哥具有非常强的号召力和影响力,并且持有绝对控股权)。

2、创始人组建公司不应平分股权,股权要有明显的梯次,做到权责利对等,要有带头大哥,并且拿较大的股权。

3、创始人分配股权时要充分考虑预留股权激励(设立股权池,前期多为代持)、以及为吸收新的合伙人预留,以及后续融资和资本运作的考虑(控制权问题)。

4、初创股权分配要有动态调整机制,根据贡献有个动态调整机制,中途合伙人退出转让约定。

企业实施股权激励几个关键时点:

初创期。创始合伙人股权分配设置,并且充分考虑后续合伙人及团队股权激励股份预留。

成长期的一轮或多轮融资期。一方面投资机构进入后的资本方要求,另一方面通过融资给公司一定估值的体现,有利于给予股权激励对象一个好的预期。

第三,新三板挂牌∶ 新三板挂牌也算企业发展一定阶段的对前面成果的总结与规范,以及进入资本市场的开端,挂牌新三板前做一轮股权激励给予做出贡献的员工激励,预留股份以吸引外部人才。

第四,被并购∶在被并购前,做一轮核心骨干的股权激励,有助于锁定骨干并完成业绩对赌要求。

第五,IPO。IPO前做一轮股权激励,给予核心骨干一个交代,并且绑定朝着IPO目标进行奋斗。


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